不确定性、宏观经济波动与中国货币政策规则选择——基于贝叶斯DSGE模型的数量分析

发布时间：2017-06-20 02:01

  本文关键词：不确定性、宏观经济波动与中国货币政策规则选择——基于贝叶斯DSGE模型的数量分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文在Christiano等(2005)及Smets和Wouters(2003)模型基础上,使用我国GDP、消费、投资、利率、货币供应量、价格指数以及就业等宏观季度数据,应用贝叶斯方法估计一个货币DSGE模型以分析我国货币政策规则的选择问题。考虑到中国宏观经济及其货币政策操作面临的复杂性,本文在模型估计中假设货币政策遵循泰勒规则1、泰勒规则2和麦克勒姆法则3种操作规则,且模型面临参数和多种宏观经济冲击的不确定性。贝叶斯估计结果表明:参数的不确定性只是在量上影响货币政策冲击的效果,对冲击的影响没有方向性的改变;货币政策规则选择主要受宏观经济冲击的影响,且脉冲响应分析结果表明央行应该遵循泰勒规则2。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;北京大学经济学院;
【关键词】： 宏观经济波动 DSGE模型 货币政策规则 贝叶斯估计
【基金】：国家自然科学基金青年项目(批准号:71203238) 教育部人文社会科学研究青年基金项目(批准号:11YJC790316) 中央高校基本科研业务费专项资金资助
【分类号】：F822.0;F124.8
【正文快照】： 一、引言我国目前正处于经济转型时期,宏观经济不确定性的增加导致经济波动日趋复杂化,也给我国现阶段的宏观调控和货币政策操作带来了较大的困难。同时,随着我国经济市场化程度的不断提高,货币政策也需要在坚持稳健基调的前提下,不断提高政策操作的针对性、灵活性和有效性。

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本文编号：464251