基于损失厌恶和模糊厌恶的分布鲁棒投资组合模型

发布时间：2017-06-23 18:07

  本文关键词：基于损失厌恶和模糊厌恶的分布鲁棒投资组合模型，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：从行为金融学的角度,考虑投资者的损失厌恶和对资产收益均值的模糊不确定特征,研究风险资产收益分布未知条件下的分布鲁棒投资组合问题.假设收益率均值属于椭球不确定集,构建基于损失厌恶和模糊厌恶的鲁棒投资组合模型,并得到满足最坏可能分布的最优解.进一步应用数值算例分析投资者的动态损失厌恶特征及不同的初始损失厌恶和模糊厌恶程度对模型的影响.结果表明:在模糊中性和模糊厌恶条件下,积极投资者在最优期末财富方面的投资绩效优于保守投资者;损失厌恶和模糊厌恶系数越大,投资者的最优期末财富越低.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;东北大学秦皇岛分校经济学院;东北大学信息科学与工程学院;
【关键词】： 动态损失厌恶 模糊厌恶 分布鲁棒优化 投资组合 椭球不确定集
【基金】：国家自然科学基金(71571041) 河北省社会科学基金(HB15YJ117) 东北大学秦皇岛分校博士基金~~
【分类号】：O212.1;F831.59
【正文快照】： i引言损失厌恶是行为金融学中Kahneman等m前景理论的核心思想,描述相对于参照点投资者对损失比对盈利更敏感,具体包括两种行为特征:①投资者利用参照点衡量收益和损失;②相对于参照点,边际损失引起 的效用减少量通常大于边际收益引起的效用增加量.国内外学者对考虑损失厌恶特

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本文编号：475847