基于多市场多策略趋势跟随的投资组合研究

发布时间：2017-06-24 19:08

  本文关键词：基于多市场多策略趋势跟随的投资组合研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在国外,随着数量经济学和金融工程的不断发展,多学科的复合型人才慢慢在金融领域中催生出了量化投资这一新事物。量化投资在国外发展较早,距今已有几十年的发展历史,国外较成熟的金融衍生品市场为量化投资的发展提供了肥沃的土壤。随着近几年我国证券市场的不断发展,股指期货、融资融券、股指期权等的推出,我国的证券市场正在不断地走向成熟,不断地朝着国际化方向迈进,更加丰富的交易机制和更加完善的制度规范,为量化投资在国内发展,奠定了稳定的基础。量化投资在未来几年内必然会成为资本市场中的一位新宠儿,所以研究量化投资和量化交易技术,十分有必要。近年来,关于我国量化投资领域的研究不断增多,量化投资是如何操作的,量化交易系统是如何运行的,已经有不少学者给出了解答。然而,量化投资也是投资,量化交易系统也必然存在风险,能否在降低风险的同时获得最大的收益,成为投资者一直在思考的问题。本文选取了股指期货、橡胶期货、沪铜市场3个市场,运用量化技术,构建了3个量化交易系统,然后进行单策略单市场品种的测试和多策略多市场品种的投资组合测试,以期通过投资组合的构建达到降低风险的同时获得最大的收益,为国内个人投资者和机构投资者提供一种量化投资的新思路。主要内容如下:第一章主要介绍了我国量化投资的发展现状,并对国内外的相关研究文献进行了梳理。第二章主要介绍了与量化投资相关的理论基础。首先对有效市场假说进行介绍,然后对行为金融学进行介绍,简单解释了技术交易和量化投资在理论上的可行性,最后介绍了本文所应用的马科维茨经典投资组合理论。第三章介绍了肯特纳通道交易系统、布林带交易系统和双均线交易系统的量运行模式和内在机理,分别从交易系统的历史由来、交易策略的原理描述、交易策略的数学模型表示和交易操作的时机,并通过图片展示交易时是如何做多和做空的。然后介绍了将策略构建成投资组合的优势及投资组合的构建原理。之后介绍了参数优化的必要性、参数优化的原理和优化时的注意事项。最后介绍了如何评判一个交易系统的好坏,和交易系统的绩效评价指标。第四章实证分析部分,首先介绍了实证分析的数据来源和测试的前提假设。然后分别在肯特纳通道交易系统、布林带交易系统和双均线交易系统上对股指期货5分钟数据、橡胶期货5分钟数据、沪铜期货5分钟数据进行测试得出资金曲线,并对测试结果进行了资金曲线的分析。然后进行了单策略多市场品种的测试得出资金曲线,并通过比较对组合的资金曲线进行分析。最后进行了多策略多市场品种的投资组合测试得出资金曲线,并通过比较对组合的资金曲线进行分析。第五章对实证结果做出结论,总结了实证结果的可行性,并为投资者提供了一些建议。然后对文章的后续研究方向进行了展望。
【关键词】：量化投资 多市场多策略 趋势跟随 投资组合
【学位授予单位】：重庆工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-9
• 第1章 绪论9-19
• 1.1 研究背景和意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 国内外文献综述11-16
• 1.2.1 国外文献综述11-13
• 1.2.2 国内文献综述13-14
• 1.2.3 文献评述14-16
• 1.3 研究的思路方法与主要内容16-18
• 1.3.1 研究思路16-17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.3.3 本文主要内容17-18
• 1.4 研究的创新点18-19
• 第2章 相关理论概述19-26
• 2.1 有效市场假说——技术分析的兴起19-20
• 2.2 行为金融学——价格趋势的成因20-24
• 2.2.1 噪音交易理论22-23
• 2.2.2 过度自信和过度反应23
• 2.2.3 羊群效应23-24
• 2.3 投资组合理论24-26
• 第3章 策略模型的运行模式和内在机理26-36
• 3.1 肯特纳通道交易策略26-28
• 3.2 布林带通道交易策略28-30
• 3.3 双均线突破交易策略30-32
• 3.4 策略组合的构建32-33
• 3.5 策略参数的优化33-34
• 3.6 策略绩效评价指标34-36
• 第4章 多市场多策略投资组合的实证分析36-66
• 4.1 数据来源与前提假设36-37
• 4.1.1 数据来源36
• 4.1.2 前提假设36-37
• 4.2 单策略单品种的实证分析37-50
• 4.2.1 肯特纳通道策略的测试37-42
• 4.2.2 布林带策略的测试42-46
• 4.2.3 双均线突破策略的测试46-50
• 4.3 单策略多品种的投资组合实证分析50-55
• 4.3.1 策略A（肯特纳通道）+(品种IF、品种RU、品种Cu)组成的投资组合的测试结果51-52
• 4.3.2 策略B（布林带策略）+(品种IF、品种RU、品种Cu)组成的投资组合的测试结果52-54
• 4.3.3 策略C（双均线策略）+(品种IF、品种RU、品种Cu)组成的投资组合的测试结果54-55
• 4.4 多策略多品种的投资组合实证分析55-64
• 4.4.1 策略A+品种 1(If)，策略B+品种 2(Ru)，策略C+品种 3(Cu)组成的投资组合的测试结果56-57
• 4.4.2 策略A+品种 1，策略B+品种 3，策略C+品种2组成的投资组合的测试结果57-59
• 4.4.3 策略A+品种 2，策略B+品种 1，策略C+品种3组成的投资组合的测试结果59-60
• 4.4.4 策略A+品种 2，策略B+品种 3，策略C+品种1组成的投资组合的测试结果60-61
• 4.4.5 策略A+品种 3，策略B+品种 1，策略C+品种2组成的投资组合的测试结果61-63
• 4.4.6 策略A+品种 3，策略B+品种 2，，策略C+品种1组成的投资组合的测试结果63-64
• 4.5 最优策略组合的选择64-66
• 第5章 研究结论与展望66-68
• 5.1 研究结论66-67
• 5.2 研究展望67-68
• 参考文献68-71
• 致谢71-72
• 在学期间发表论文及参加课题情况72

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 何望;长期投资——开放式基金的最佳投资策略[J];江西审计与财务;2002年10期

2 碧雪;巴菲特四大投资策略[J];思维与智慧;2002年10期

3 刘泽辉;;如何发现投资中的“鲨鱼苗”?[J];中国经济周刊;2010年47期

4 杨德龙;;二季度投资策略——下跌敢买 上涨敢卖[J];股市动态分析;2013年14期

5 杜杰,熊强;浅谈证券投资策略[J];四川金融;1991年09期

6 樊志杰;“复关”与我国投资策略选择[J];浙江经专学报;1994年02期

7 万洁平;增长投资策略[J];投资研究;1999年10期

8 全球证券及经济研究组;全球产业投资策略[J];中国外汇管理;1999年09期

9 小青;;投资策略 老少有别[J];中国商界;1999年04期

10 刘小婷;;新形势下大学生证券投资策略分析[J];现代商业;2013年36期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 郑亚男;欧阳辉;刘震;Bas van der Reijt;罗军;高子剑;陈定;黄邵隆;;衍生工具与机构投资策略[A];创新·服务·提升——与企业共成长——2012第六届中国期货分析师论坛论文集[C];2012年

2 成微;邱菀华;刘善存;;投资策略的演化博弈与价格形成研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年

3 石正方;;台湾集团企业大陆投资浅析[A];2006海峡两岸发展论坛文集[C];2006年

4 孙克任;;西方现代投资组合理论与我们当前的投资策略[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年

5 方德英;;IT投资悖论与解决方案[A];节能环保 和谐发展——2007中国科协年会论文集（一）[C];2007年

6 胡睿华;;云南省农村电网改造升级规划技术重点及投资策略研究[A];2012年云南电力技术论坛论文集（文摘部分）[C];2012年

7 张曾莲;曾益雄;;复制型与增强型指数基金的实证比较分析与投资策略选择[A];中国会计学会财务成本分会第25届理论研讨会论文集[C];2012年

8 王咏梅;王劲松;;开放基金Beta系数及投资组合——投资策略匹配性研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

9 韩光华;王丽榕;胡斌;;保险资金海外投资浅析[A];2004年全国保险行业协会秘书长联席会议论文集[C];2004年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 中国国际期货有限公司董事总经理 王红英;景气经济周期预期背景下的投资策略与系统风险的防范[N];第一财经日报;2013年

2 中国国际期货有限公司董事总经理 王红英;如何制定投资策略(上)[N];第一财经日报;2013年

3 阿琪;四季度投资策略应回归防御[N];上海证券报;2013年

4 大摩多因子策略基金经理 刘钊;影响投资策略的“锚”[N];经济日报;2014年

5 阎岳;放弃积极投资策略 中国经济将会怎样[N];证券日报;2014年

6 《网络世界》 柴莎莎　编译;如何制定最优闪存投资策略？[N];网络世界;2014年

7 张强;投资理财的几点感受[N];上海金融报;2002年

8 马全祥 郝冬 采写;本期话题：老年人该怎样投资理财？[N];北京社会报;2006年

9 王晶;投资丹麦,印度比中国更快[N];中国经营报;2006年

10 李锦;大升浪下的投资策略[N];证券时报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 陈莉;股票投资组合构建与优化实证研究[D];电子科技大学;2015年

2 余臻;基于高频数据的股指期货微观结构与投资策略研究[D];哈尔滨工业大学;2014年

3 肖军;中国股票市场价值反转投资策略有效性研究[D];对外经济贸易大学;2003年

4 霍跃;中国民间投资国际拓展研究[D];东北师范大学;2010年

5 鹿长余;Ⅰ.实用的数量化证券投资策略研究 Ⅱ.Some Comments on Several Matrix Inequalities with Applications to Canonical Correlations[D];华东师范大学;2002年

6 解洪涛;中国证券投资基金投资策略轮动与市场波动[D];华中科技大学;2009年

7 张斌;基于交易成本理论的风险投资机理研究[D];武汉理工大学;2011年

8 李勇;不同市场有效性条件下的中国投资策略研究[D];华东师范大学;2006年

9 黄静;行为金融理论与投资策略应用研究[D];吉林大学;2006年

10 徐鸭江;企业投资策略研究[D];中国社会科学院研究生院;2001年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 柴家周;低碳经济约束下企业投资策略选择的博弈研究[D];山东财经大学;2015年

2 梁艳清;基于高管增持的事件驱动投资策略研究[D];华南理工大学;2015年

3 卢静;中国风险资本投资网络及绩效研究[D];南京理工大学;2015年

4 韩正婷;社交媒体中表达的投资策略有效性问题研究[D];西南交通大学;2015年

5 胡亮;我国开放式证券投资基金投资风格漂移研究[D];西南大学;2015年

6 王敬敏;全国社会保障基金优化投资组合研究[D];云南财经大学;2015年

7 林政伯;利用PEG估值思维投资中国股市策略研究[D];上海交通大学;2015年

8 路帅;创业板推出后我国风险投资面临的问题及对策研究[D];对外经济贸易大学;2015年

9 杨发琳;对机构投资者价值投资的分析与认识[D];首都经济贸易大学;2015年

10 梁广为;中小企业私募债投资人权益保护问题研究[D];华侨大学;2015年

  本文关键词：基于多市场多策略趋势跟随的投资组合研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：479171