金融危机、溢出渠道与企业敏感度

发布时间：2017-06-26 20:13

  本文关键词：金融危机、溢出渠道与企业敏感度，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：为了验证金融危机对我国经济影响渠道的有效性,本文使用我国匹配后的微观企业数据首次构建了微观企业对危机溢出渠道的敏感度指标,分别检验了信号渠道、贸易渠道和融资渠道对危机跨国溢出效应传导的有效性。研究发现,我国微观企业对金融危机的经济周期信号敏感度最为显著,危机的"自我实现"效应降低了我国实体经济的投资和消费,最终影响生产环节。而金融市场开放度相对较低、企业出口产品需求弹性较小的特征使得我国微观企业对贸易和融资的敏感度并不显著。此外,企业自身的异质性、所处城市的差异性对上述传导渠道具有不同的影响效果。考虑了样本选择性偏误、内生性以及指标有效性等因素后,本文的主要结论依然稳健。
【作者单位】： 南开大学经济学院国际经济与贸易系;南开大学经济学院国际经济贸易系;
【关键词】： 金融危机 传导途径 微观作用机制
【基金】：国家社会科学基金项目“国际金融危机对发展中国家发展的影响研究”(项目编号:12BJL049)的阶段性成果 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目“汇率升值对企业资源配置的影响”(项目编号:NKZXB1416)的支持
【分类号】：F124;F831.59
【正文快照】： 引言2007-2009年金融危机不仅对发达国家产生了巨大的冲击,也通过金融危机的溢出效应对新兴市场国家的实体经济产生了影响(CetorelliGoldberg,2010;PopovUdell,2010;Liu,2011;DooleyHutchison,2009)。从新兴市场国家实体经济受到的冲击来看,金融危机的溢出效应主要有三条渠

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