基于DEA模型的新三板中小企业融资效率研究

发布时间：2017-07-07 11:13

  本文关键词：基于DEA模型的新三板中小企业融资效率研究

  更多相关文章： 新三板 中小企业 融资效率 DEA分析方法

【摘要】：中小企业在国民经济发展过程中起到举足轻重的作用,是最具发展活力及创新能力的经济主体,在创造就业、改善民生及促进经济平稳发展等方面都表现出不可小觑的重要力量。新三板市场的建立旨在提高中小企业股份流动性,并解决中小企业融资难问题。自2006年成立之初至今,新三板市场发展迅速,挂牌企业数量及成交量井喷式发展。在此背景下,本文通过建立实证分析模型,意在对新三板挂牌中小企业融资效率进行研究,以分析中小企业是否通过在新三板市场直接融资实现预期融资效益,并对新三板中小企业提高融资效率提供理论指导。本文在回顾国内外学者对于融资结构、融资效率影响因素、融资效率评价方法的研究成果基础上,首先,对相关概念进行界定,并对融资效率及效率评价方法进行梳理阐述,为整个研究奠定理论基础,确定研究方法。其次,对新三板市场挂牌企业数量、行业分布、地域分布等基本情况进行统计描述。再次,对新三板市场融资现状进行统计性分析,具体包括流动性分析、融资方式分析、转板情况分析,并在此基础上分析新三板市场挂牌企业融资存在的问题。之后,在此基础之上,选取33家新三板挂牌中小企业为研究样本,确定投入产出指标,建立DEA模型,对样本企业融资前后的综合技术效率、纯技术效率及规模效率进行比较,分析企业融资效率,并对非有效企业进行松弛变量研究,分析导致融资非有效的主要原因。本文通过实证分析得出以下结论：新三板市场企业融资效率普遍偏低,其中多数新三板挂牌企业处于规模报酬递增阶段,部分企业存在规模报酬递增和资本运营水平低共存现象；生产管理水平低下、融资结构不合理是导致融资效率低下的主要原因。最后,针对主要结论,为提高新三板市场挂牌企业融资效率提出对策及建议。
【关键词】：新三板 中小企业 融资效率 DEA分析方法
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• abstract5-10
• 一、绪论10-24
• 1.1 研究背景及意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 文献综述12-21
• 1.2.1 国外研究现状12-16
• 1.2.2 国内研究现状16-20
• 1.2.3 国内外研究评述20-21
• 1.3 研究内容和方法21-24
• 1.3.1 研究内容及思路21-23
• 1.3.2 研究方法23-24
• 二、相关理论基础24-30
• 2.1 相关概念的界定24-26
• 2.1.1 我国中小企业的界定24-25
• 2.1.2 融资效率概念的界定25-26
• 2.2 融资相关理论26-28
• 2.2.1 MM理论26
• 2.2.2 权衡理论26-27
• 2.2.3 优序融资理论27
• 2.2.4 效率理论27
• 2.2.5 融资方式理论27-28
• 2.3 融资效率评价方法比较28-30
• 2.3.1 模糊综合评价方法28
• 2.3.2 熵值法28-29
• 2.3.3 回归分析法29
• 2.3.4 数据包络分析方法(DEA)29-30
• 三、新三板市场发展现状分析30-38
• 3.1 新三板市场概念及历史沿革30-31
• 3.2 新三板市场的功能31-32
• 3.3 新三板市场的特点32-33
• 3.4 新三板市场基本情况33-38
• 3.4.1 挂牌企业数量及市场规模33-35
• 3.4.2 新三板市场挂牌企业行业构成35-36
• 3.4.3 新三板市场挂牌企业地区分布36-38
• 四、新三板市场融资现状分析38-47
• 4.1 新三板企业融资方式及发展现状38-41
• 4.2 新三板市场流动性现状41-42
• 4.3 新三板市场挂牌企业转板及并购重组现状42-44
• 4.4 新三板市场企业融资存在的问题分析44-47
• 五、新三板市场中小企业融资效率实证研究47-68
• 5.1 DEA模型概述47-48
• 5.2 DEA模型的构建48-53
• 5.2.1 CCR模型48-51
• 5.2.2 BCC模型51-52
• 5.2.3 DEA模型选取依据52-53
• 5.3 输入输出指标体系构建53-55
• 5.3.1 输入指标的选取53-54
• 5.3.2 输出指标的选取54
• 5.3.3 原始数据的无量纲化处理54-55
• 5.4 样本选取与数据来源55-58
• 5.4.1 样本选取55-56
• 5.4.2 样本统计性描述56-58
• 5.5 实证结果分析58-68
• 5.5.1 综合技术效率结果比较分析59-61
• 5.5.2 纯技术效率结果比较分析61-63
• 5.5.3 规模效率结果比较分析63-65
• 5.5.4 企业的非DEA有效分析65-66
• 5.5.5 结论66-68
• 六、提高新三板挂牌中小企业融资效率的对策及建议68-72
• 6.1 改善企业自身经营水平,提高融资效率68-69
• 6.2 完善新三板市场机制,创造良好融资环境69-71
• 6.3 加大政府扶持,加快中小企业发展71-72
• 参考文献72-76
• 附录176-77
• 致谢77-78
• 攻读学位期间发表的学术论文目录78

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