大股东治理对智力资本价值创造效率的影响——来自我国A股上市公司2007~2013年的经验证据

发布时间：2017-07-14 19:23

  本文关键词：大股东治理对智力资本价值创造效率的影响——来自我国A股上市公司2007~2013年的经验证据

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【摘要】：本文以2007~2013年间我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验大股东治理机制对智力资本价值创造效率的影响,结果表明:大股东持股对智力资本价值创造效率的影响存在显著的区间特征,两者呈现出N型的三次曲线关系,这种区间特征关系也同样存在于大股东持股与人力资本、结构资本等具体智力资本要素的增值效率间;不论是总体智力资本价值创造效率,还是人力资本、结构资本等具体智力资本要素价值创造效率,国有控股企业都明显劣于民营企业;股权制衡对总体智力资本和人力资本的价值创造效率有显著正向影响,但其难以对结构资本发挥有效的治理效应;机构投资者持股能显著增进总体智力资本与人力资本的价值创造效率,却无法为结构资本提供积极有效的治理贡献。
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【关键词】： 大股东持股 智力资本 人力资本 结构资本 价值创造效率 公司治理
【基金】：国家社会科学基金项目“我国上市公司智力资本自愿信息披露及其影响因素、经济后果研究”(15CGL019) 福建省自然科学基金青年科技人才创新项目“产品市场竞争、内部治理机制对企业智力资本价值创造的治理机理研究”(2015J05136)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言知识经济下,以知识密集为典型特征的智力资本逐渐取代传统的有形物质资本1,成为企业获取、维持竞争优势的战略资源与价值创造的核心驱动[1][2]。作为内部重要治理机制的大股东治理能否以及如何抑制企业智力资本投资管理活动中的代理冲突,进而推动智力资本价值创造功能

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