带信息的情绪资产定价研究

发布时间：2017-07-15 08:06

  本文关键词：带信息的情绪资产定价研究

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【摘要】：在非对称信息条件下,我们建立了一个一般化的情绪资产定价模型,表明投资者情绪对资产价格具有显著的系统性影响.模型中,情绪和信息是相对应的.知情者利用有价值的信息进行交易,使得信息融入价格之中;情绪投资者基于情绪进行交易.使得情绪融入价格之中;理性不知情者偶尔误把情绪当作信息,追逐情绪投资者,从而放大情绪冲击,使得资产价格远远偏离它的潜在价值.此外,情绪投资者的比重以及信息的质量等因素能够放大投资者情绪对资产价格的冲击,从而降低市场的有效性.
【作者单位】： 洛阳师范学院商学院;华南理工大学经济与贸易学院;
【关键词】： 投资者情绪 行为资产定价 知情交易 市场效率
【基金】：国家自然科学基金(71461067) 教育部博士点基金(20120172110040) 洛阳师范学院国家级项目培育基金(2015-10) 中央高校基本科研业务费专项资金(20148DXMPY03)~~
【分类号】：F830.91
【正文快照】： i引言传统金融理论的有效市场假说(efficient markets hypothesis,EMH)认为金融市场是信息有效的,理性投资者的套利行为会消除非理性投资者对资产价格的影响,使价格趋近内在价值卜吒然而,自20世纪70年代以来,证券市场中涌现出了许多有悖于有效市场假说理论的投资者异常行为，

本文编号：543008