我国证券业市场结构与市场绩效研究

发布时间：2017-08-04 14:21

  本文关键词：我国证券业市场结构与市场绩效研究

  更多相关文章： 证券 市场结构 市场绩效 因子分析

【摘要】：我国证券市场属于比较年轻的市场,经历过2008年的金融危机后,很多新业务迎来了重大的发展机遇,比如创业板、股指期货、融资融券等等,这些都加快了市场结构的转型升级。由于2014年我国证券市场行情比较好,证券公司的财务报表业绩都比较靓丽,大部分证券公司的营业收入和净利润都实现翻倍,所以绩效水平也得到了提高,但是综合近8年的绩效来看,我国证券行业整体的绩效水平还是偏低的。证券业在金融市场中是举足轻重的,其风险抵抗能力和盈利能力,会影响整个金融市场的稳定和国民经济的发展速度。近年来,我国证券市场经历了很多改革,比如股权分置、新股发行制度、沪港通等等,未来也会施行注册制,这些都增强了证券公司的综合实力和风险抵抗能力,但是与发达资本市场相比,差距还是明显的。所以,管理层以后不仅要考虑提高证券公司的盈利能力,还要保持证券市场持续稳定的发展。本文首先对市场结构与绩效相关的理论进行简述,重点介绍了市场力量假说和有效结构假说,并对以前的研究成果和局限性进行评价。随后,分析了我国证券业的发展历史和现状,接着,从市场结构的角度出发,分析了我国证券业经纪、投行和自营业务的市场份额、集中度水平、进退出壁垒和产品的差异化,发现经纪、自营业务的集中度水平比较低,投行业务的集中度水平较高,但是这三个业务的差异化程度并不是很高,同时存在行政性进入壁垒,而且也没有形成有效的退出机制。在市场绩效的研究发现,主要采用SPSS软件的因子评分功能,对抽样的48家公司进行综合评分,最终发现证券业整体的绩效水平还是偏低的。接着,通过建立面板模型实证分析市场结构和绩效的关系,发现市场力量假说和有效结构假说在我国证券市场并不适用,并对结果进行了解释。最后,对全文进行总结,并在此基础上提出优化市场结构和提高绩效水平的建议。
【关键词】：证券 市场结构 市场绩效 因子分析
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-10
• 第一章 导论10-18
• 第一节 选题背景和意义10-11
• 一、选题背景10-11
• 二、研究意义11
• 第二节 国内外文献综述11-15
• 一、市场结构文献综述11-13
• 二、市场绩效文献综述13-14
• 三、市场结构与市场绩效文献综述14-15
• 四、评述15
• 第三节 研究思路及研究方法15-17
• 一、研究思路15-16
• 二、研究方法16-17
• 第四节 可能的创新和不足17-18
• 一、创新17
• 二、不足17-18
• 第二章 理论基础18-23
• 第一节 市场结构理论18-19
• 一、市场结构的含义18
• 二、市场结构的决定因素18-19
• 第二节 市场绩效理论19-21
• 一、市场绩效的含义19-20
• 二、市场绩效的评价指标20-21
• 第三节 结构与绩效关系的相关假说21-23
• 一、市场力量假说21
• 二、有效结构假说21-22
• 三、两种假说的比较22-23
• 第三章 我国证券市场的发展历史和现状23-29
• 第一节 关于我国证券市场的发展历程23-26
• 一、起初阶段23
• 二、加速发展阶段23-24
• 三、调整阶段24
• 四、治理阶段24-25
• 五、综合发展阶段25-26
• 第二节 关于我国证券行业发展的现状26-29
• 一、行业地位26-28
• 二、行业秩序28-29
• 第四章 我国证券业市场结构分析29-41
• 第一节 我国证券业市场份额及测度29-31
• 一、资产份额分析29-30
• 二、营业收入分析30-31
• 第二节 我国证券业市场集中度分析31-36
• 一、CRn指数32-35
• 二、HHI指数35-36
• 第三节 进出壁垒分析36-38
• 一、进入壁垒36-38
• 二、退出壁垒38
• 第四节 我国证券业产品差异化分析38-41
• 一、证券公司的差异化38-39
• 二、差异化对证券公司的影响39-41
• 第五章 我国证券业市场绩效分析41-57
• 第一节 绩效相关指标分析41-42
• 一、盈利能力分析41
• 二、成本费用分析41
• 三、风险指标分析41-42
• 第二节 因子分析法42-45
• 一、因子分析的概念42
• 二、因子分析的特点42-43
• 三、模型介绍43-44
• 四、因子分析的步骤44-45
• 第三节 我国证券业市场绩效评价指标的综合分析45-57
• 一、样本选取45-46
• 二、指标构建46-49
• 三、样本方差解释49-51
• 四、建立因子载荷矩阵51-53
• 五、因子的解释53-54
• 六、因子评分和排名54-55
• 七、因子分析55-57
• 第六章 我国证券业市场结构与市场绩效关系的实证分析57-65
• 第一节 模型的构建和指标选取57-58
• 一、模型构建57
• 二、指标选取57-58
• 第二节 模型检验与分析58-60
• 一、模型检验58
• 二、结果说明58-60
• 第三节 单位根检验及结论60-61
• 第四节 协整检验及结论61-62
• 第五节 格兰杰因果检验及结论62-65
• 第七章 结论和建议65-68
• 第一节 结论65-66
• 一、证券业市场结构的判断65
• 二、证券业市场绩效的判断65
• 三、证券业市场结构与市场绩效关系的判断65-66
• 第二节 建议66-68
• 一、证券行业发展规划66-67
• 二、证券公司发展策略67-68
• 参考文献68-72
• 致谢72-73
• 硕士在读期间完成的科研成果73

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 文艳;赵奉军;;市场结构、房价与城市均衡发展[J];中国物价;2007年02期

2 ;创新与市场结构:利用边界方法估计化工产业[J];经济与管理研究;2007年07期

3 张彤玉;;一部系统研究中国市场结构模式的创新之作——《垄断与竞争:中国市场结构模式研究》评价[J];东岳论丛;2007年06期

4 程烈;;玄妙的市场结构[J];销售与市场(评论版);2012年06期

5 ;五年来我省市场结构发生的深刻变化[J];江西物价;1984年05期

6 曾宪宗 ,杨士明 ,李升虹;优化市场结构 完善市场体系[J];长白学刊;1988年03期

7 罗节礼;试论我国的市场结构类型与计划和市场的有机结合[J];天府新论;1988年04期

8 柴振荣;革新在日本与美国及其市场结构[J];管理科学文摘;1994年05期

9 陈云卿;日本和美国的革新与市场结构[J];管理科学文摘;1994年06期

10 李斌;竞争与市场结构[J];管理科学文摘;1995年03期

中国重要会议论文全文数据库 前8条

1 王传荣;徐银良;;市场结构与技术创新行为关系的实证研究——基于面板数据回归分析[A];2010年中国产业组织前沿论坛会议文集[C];2010年

2 郝凤霞;曾攀峰;;开放经济下市场结构对企业研发策略选择的影响研究[A];第九届中国软科学学术年会论文集（上册）[C];2013年

3 刘燕萍;;市场结构对城乡结合部征地与出让市场运行效率的影响[A];全面建设小康社会：中国科技工作者的历史责任——中国科协2003年学术年会论文集（下）[C];2003年

4 赵子乐;;独占交易与行业的山寨化——兼论市场结构、创新与制度的关系[A];2010年（第十届）中国制度经济学年会论文集[C];2010年

5 吴忠才;;改革开放三十年城乡商品市场结构变化趋势研究[A];中国市场营销创新与发展学术研讨会论文集[C];2009年

6 史晋川;刘晓东;;软件市场结构与知识产权最优保护[A];2005年中国法经济学论坛会议论文集[C];2005年

7 陈林;朱卫平;;创新、市场结构与行政进入壁垒——基于中国工业企业数据的熊彼特假说实证检验[A];经济学（季刊）第10卷第2期[C];2011年

8 张浩;;山东保险市场分析——从市场结构和影响因素两个角度实证分析[A];“创新·和谐·发展”征文颁奖仪式暨保险学术报告会论文集[C];2007年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 张彩霞;我市消费品市场结构升级进程加快[N];晋中日报;2010年

2 ;赛迪观市[N];中国计算机报;2004年

3 浙商期货 徐涛;市场结构变化中的机会[N];期货日报;2014年

4 申万巴黎基金 付 强 博士;基金市场结构与竞争策略选择[N];证券日报;2005年

5 李连胜;市场结构的演变奠定麦价长期涨势[N];期货日报;2010年

6 记者 张萌萌　通讯员 伦凤银;我市消费品市场结构不断升级[N];廊坊日报;2011年

7 郑州大学法学院 王玉辉;信息交换限制竞争所需的市场结构[N];光明日报;2012年

8 特约撰稿 杨海立;市场结构变化蚕食铜价上涨动力[N];上海证券报;2006年

9 澳财;澳毛出口商无奈面对“市场结构失衡”[N];中国纺织报;2014年

10 梁小民;市场结构的基本类型[N];中国经济时报;2004年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 胡志刚;市场结构的品牌经济分析[D];山东大学;2011年

2 陈爱贞;中国三元市场结构的垄断与竞争博弈分析[D];厦门大学;2006年

3 吴绪亮;纵向市场结构与买方抗衡势力研究[D];东北财经大学;2009年

4 陆剑;发展中国家的市场结构和技术进步[D];复旦大学;2008年

5 钱世超;中国轿车市场结构与企业行为研究[D];上海社会科学院;2005年

6 赵奚;制造业企业研发行为对市场结构与绩效的交互作用机制研究[D];吉林大学;2013年

7 李何;供求特征、策略性行为对市场结构的作用机理研究[D];吉林大学;2009年

8 张丽芳;网络产业的市场结构、竞争策略与公共政策研究[D];厦门大学;2008年

9 闫军印;信息产业市场结构的理论研究[D];中共中央党校;2007年

10 张翼;市场结构、企业研发竞争与创新绩效[D];复旦大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 段旭东;我国证券业市场结构、企业效率与绩效关系实证研究[D];天津财经大学;2014年

2 李伟;买方抗衡势力条件下的两部收费制研究[D];东北大学;2014年

3 佟美琪;基于PR模型的中国产险业市场结构特征研究[D];兰州大学;2016年

4 戎宵;我国证券业市场结构与市场绩效研究[D];云南财经大学;2016年

5 张芬;FDI对我国汽车行业市场结构的影响分析[D];山东大学;2016年

6 开明;考虑市场结构的可替代产品定价与采购模型研究[D];电子科技大学;2016年

7 黄俊;考虑市场结构与搭便车行为的O2O供应链定价模型研究[D];电子科技大学;2016年

8 满媛媛;中国轿车典型市场结构与竞争行为的实证分析[D];吉林大学;2008年

9 吕俭;青岛市海饰旅游纪念品的市场结构和生产组织形式[D];青岛大学;2013年

10 张生丛;价值链各环节市场结构对利润分布的影响研究[D];湖南大学;2010年

，

本文编号：620024