美元指数的动态演化机理——基于扩散模型的实证分析

发布时间：2017-08-21 10:07

  本文关键词：美元指数的动态演化机理——基于扩散模型的实证分析

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【摘要】：本文基于扩散模型的三类计量检验方法对美元指数的动态演化机理进行实证检验,并利用扩散模型的非参数核估计方法对检验结果进行更深入的分析。实证结果表明,美元指数数据在不同时期都存在均值回复特征,美元指数的波动在前后期有较大的差异,波动函数的更一般化设定有利于较好地改善美元指数动态的拟合。另外,对所考察的美元指数数据,其整个扩散模型错误的原因主要在于对波动函数的设定不足,而其受漂移函数设定的影响较小。相对而言,后期的美元指数动态较前期的美元指数动态更容易被扩散模型所拟合。
【作者单位】： 上海财经大学经济学院;元兹投资管理(上海)有限公司;
【关键词】： 漂移函数 波动函数 设定检验 非参数核 估计美元指数
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金项目“高频环境下连续时间模型的计量检验及其在金融市场分析中的应用”(项目批准号:71501120)的资助
【分类号】：F837.12;F224
【正文快照】： 引言美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率强弱状况的指标,它由美元对选定的一篮子货币的汇率经加权几何平均法计算获得。由于美元的特殊地位,美元指数的动态特征不仅与美国经济息息相关,它还牵引着全球经济状况。美元指数的强弱动态直接影响全球大宗商品价格和国际资本

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本文编号：712251