资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究

发布时间：2017-08-24 13:34

  本文关键词：资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究

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【摘要】：本文基于拓展的三部门货币数量模型,以房地产为代表分析了资产在货币政策价格传递中的作用,并构建PVAR模型,采用系统GMM方法进行估计。发现货币供给对房价和经济杠杆有明显的正向冲击作用,但是对物价作用不显著;房价自身具有惯性,对经济杠杆、物价有正向的冲击,并且房价对自身和经济杠杆的冲击大于对物价的冲击;相比经济杠杆率低的国家,经济杠杆率高的国家房价对物价的影响较小,对经济杠杆的影响却大很多;在实体经济领域,价格由消费领域传递到生产领域,经济杠杆率低的国家表现出反馈作用,但在经济杠杆率高的国家这种反馈不显著。建议在实施货币政策时考虑资产价格和经济杠杆的影响,并建立逆周期监管机制。
【作者单位】： 山东财经大学经济学院;南开大学经济学院;
【关键词】： 虚拟经济 资产价格 经济杠杆 价格传递
【基金】：国家社会科学基金重大项目(13&ZD018) 中央高校基本科研专项(NKZXB1430) 山东省社科规划重大委托项目金融产业优化对山东省重点区域发展战略实现的支撑策略研究(14AWTJ01-3) 国家2011创新计划和中航广义虚拟经济研究专项资金的资助
【分类号】：F830;F820
【正文快照】： 引言1911年费雪提出货币交易方程式MV=PY,指出货币流通速度V和实际产出Y相对稳定,货币供给M的增加会导致商品和服务价格P同比例上升,即货币是中性的。弗里德曼随后指出,产出Y并不是稳定的,总产出的上升会缓冲商品价格上升。也就是说货币供给的增加会推动商品价格上升,但幅度会

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 孙伟;Chan Kwok Ho;王萍;;房价波动对人身险需求的影响[J];保险研究;2013年10期

2 向为民;李娇;;房价波动、收入水平与消费支出[J];重庆大学学报(社会科学版);2014年01期

3 靳涛;黄信灶;;房价变动与不同类型的居民消费行为——基于广义虚拟经济视角的消费行为考察[J];广义虚拟经济研究;2014年01期

4 王松奇;刘s，

本文编号：731595