非完全利率市场化下网络借贷的利率定价有效吗——来自“人人贷”的微观借贷证据

发布时间：2017-08-25 19:15

  本文关键词：非完全利率市场化下网络借贷的利率定价有效吗——来自“人人贷”的微观借贷证据

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【摘要】：P2P作为传统融资模式的有效补充,对缓解长尾人群的融资约束、实现金融的普惠职能有十分重要的促进作用。不同于国外P rosp e r的利率竞价机制,我国P2P的借款利率是由借款人设定的,在信息不对称和非完全市场化双重因素作用下形成的利率是否有效?本文借助"人人贷"上的借款订单数据,从订单达成的时间、满标参与人数、订单完成度和参与人数比例四个维度检验其有效性。本文发现借款利率并没有起到明显的违约风险信号的作用,投资者首先注重收益而后才会意识到风险,因此借款人往往设定较高的利率以减少订单达成的时间和提高投资者的参与度。进一步本文发现,借贷双方经过多次利率博弈后建立的声誉可以缓解借款人的融资约束。
【作者单位】： 西南财经大学金融学院;西南财经大学中国微金融与互联网金融创新研究中心;西南财经大学金融智能与金融工程四川省重点实验室;
【关键词】： PP融资 非完全利率市场化 利率定价
【基金】：国家自然科学基金项目(71503210) 西南财经大学中央高校基金基本科研业务费项目(JBK1507134)资助
【分类号】：F832.4;F724.6;F822.0
【正文快照】： 引言中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出,互联网金融有利于提升金融服务的质量和效率,同时拓展了普惠金融的深度和广度,对促进小微企业的发展具有十分重要的积极作用。据网贷之家最新公布的数据显示,12015年每月我国P2P成交量依次为:357.8

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本文编号：737917