人民币离岸金融市场风险预警机制研究
本文关键词:人民币离岸金融市场风险预警机制研究
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【摘要】:自美国发生次贷危机以来,世界各主要流通货币的中央银行竞相采取量化宽松政策以刺激经济降低损失,这为人民币快速提升国际地位,成为世界支付货币提供了历史性机遇。我国资本与金融项目尚未实现完全可自由兑换,盲目采取国际化手段只能适得其反,因此建设人民币离岸金融市场成为当前人民币国际化战略的重要手段。离岸市场因其制度特点存在着不同程度的风险,加之其与在岸市场存在天然的联系,可能对我国的金融安全造成威胁,因此科学地衡量和预警人民币离岸金融风险显得迫在眉睫。本文在分析了已经建成且运作良好的四大人民币离岸金融市场的基本特征与业务构成,并参考了多位研究者的研究成果基础上,通过分析人民币离岸金融市场的风险暴露,科学地甄选了6大风险13个预警指标组成人民币离岸金融风险预警指标体系。随后,本文通过分布拟合法确定各指标的风险阈值,并通过熵权法为各预警指标赋予不同权重以构建综合风险指数。最后利用ELMAN人工神经网络模型对2015年人民币离岸金融风险的整体风险状况进行预警分析。本文通过实证研究发现,人民币离岸金融市场的整体风险处于可控状态,短时间内不存在大规模爆发的可能。13个预警指标中共3个发出预警信号,分别代表人民币离岸金融市场的宏观政策与国际收支风险以及“三元悖论”风险。最后,本文依据预警结果结合我国特殊的经济制度和已建成的离岸市场基本特征给出了一定的政策建议。
【关键词】:人民币离岸金融市场 风险预警 ELMAN神经网络
【学位授予单位】:云南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F832.6
【目录】:
- 摘要3-4
- Abstract4-10
- 第一章 绪论10-18
- 第一节 选题背景及研究意义10-11
- 第二节 研究的主要问题11-12
- 第三节 相关概念的界定12-14
- 第四节 国内外文献综述14-16
- 第五节 研究思路与结构安排16-17
- 第六节 本文主要创新17-18
- 第二章 理论基础18-25
- 第一节 金融风险理论18-22
- 一 金融危机理论18-20
- 二 金融脆弱论20-22
- 第二节 金融风险预警理论22-25
- 一 FR模型22-23
- 二 STV模型23
- 三 KLR模型23-24
- 四 主观概率模型24-25
- 第三章 人民币离岸金融市场发展状况及风险分析25-38
- 第一节 人民币离岸金融市场的发展历程25-28
- 第二节 人民币离岸金融市场的发展模式、参与主体与业务构成28-33
- 一 人民币离岸金融市场的发展模式分析28-29
- 二 人民币离岸金融市场的参与主体分析29-30
- 三 人民币离岸金融市场的业务构成30-33
- 第三节 人民币离岸金融市场的风险分析33-38
- 一 人民币离岸金融市场的微观金融风险分析33-34
- 二 人民币离岸金融市场的宏观金融风险分析34-38
- 第四章 人民币离岸金融市场风险预警系统设计38-52
- 第一节 人民币离岸金融市场风险预警系统构建原则38-39
- 第二节 人民币离岸金融市场风险预警指标体系的选取39-43
- 一 人民币汇率过度波动风险的指标选取39-40
- 二 宏观政策与国际收支风险的指标选取40-41
- 三 “三元悖论”风险的指标选取41-42
- 四 货币替代风险的指标选取42
- 五 金融危机传染性加重风险的指标选取42-43
- 六 造成在岸市场金融资产价格异常波动风险的指标选取43
- 第三节 人民币离岸金融市场各预警指标风险阈值的确定43-44
- 第四节 人民币离岸金融市场指标权重的设定44-45
- 第五节 人民币离岸金融市场风险预警方法的选取45-52
- 一 ELMAN人工神经网络的基本原理介绍46-49
- 二 ELMAN人工神经网络应用于人民币离岸金融风险预警可行性分析49-50
- 三 ELMAN人工神经网络用于人民币离岸金融风险预警的步骤50-52
- 第五章 人民币离岸金融市场风险预警的实证研究52-67
- 第一节 预警分析的软件平台介绍52
- 第二节 预警指标选取与预处理52-55
- 第三节 各指标在人民币离岸金融市场风险预警中的权重确定55-56
- 第四节 ELMAN人工神经网络的训练56-62
- 一 ELMAN人工神经网络的初始化设置56-58
- 二 ELMAN神经网络的训练58-62
- 第五节 预警指标的仿真模拟62-63
- 第六节 人民币离岸金融市场预警指标阈值确定63-65
- 第七节 预警结果65-67
- 一 单一指标预警的结果65-66
- 二 人民币离岸金融市场综合风险指数预警结果66-67
- 第六章 本文的主要结论、政策建议与主要不足67-70
- 第一节 本文的主要结论67-68
- 第二节 本文的主要政策建议68
- 第三节 本文的主要不足68-70
- 附录1 熵权法的MATLAB M文件70-71
- 参考文献71-74
- 攻读硕士学位期间完成的科研成果74-75
- 致谢75
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,本文编号:760324
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