CAPM模型的实证检验——基于我国上市银行股2011~2014年的数据分析

发布时间：2017-09-09 23:26

  本文关键词：CAPM模型的实证检验——基于我国上市银行股2011~2014年的数据分析

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【摘要】：本文基于我国上市银行股2011~2014年的数据对CAPM模型进行了实证检验,结果表明,CAPM模型对4组银行股收益情况解释能力均显著,即4个组合超额收益与市场超额收益的一元线性关系显著,其中,小规模、高账面市值比银行股的贝塔系数大于1,其系统性风险和风险报酬均高于市场平均,适合在牛市持有;对4个组合来说,CAPM模型的拟合优度均不高,还存在其他重要解释变量。市场风险是解释银行股收益率不可或缺的重要因素,且中国银行业整体系统性风险较小,适合长期价值投资。
【作者单位】： 北京语言大学商学院;中信银行总行营业部;
【关键词】： CAPM模型 银行股 规模 账面市值比
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 随着我国证券市场的发展,CAPM模型在我国证券市场的适用性提升。国内对CAPM模型的研究多数停留在整个证券市场层面,对具体行业的研究甚少,且由于银行、证券等金融机构的特殊性,一般研究为了避免数据异动,往往会把金融行业数据剔除在外。然而,截至2015年3月,我国沪深两市上市银

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本文编号：823385