互联网信息与成交量:基于金融大数据的视角

发布时间：2017-09-10 01:15

  本文关键词：互联网信息与成交量:基于金融大数据的视角

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【摘要】：现有的金融理论在刻画信息对资产价格的影响时,往往将成交量作为信息的代理变量,研究成交量与股票价格变动之间的动态关系。由于金融大数据提供了更多的微观数据,使得我们能够直接对信息进行度量,进而为研究信息与成交量的内在关系提供了可能。基于此,采用百度媒体指数作为公司层面的信息,研究互联网信息与成交量的关系。通过分析样本期内个股日成交量、日收益率与百度媒体指数间的动态关系以及鲁棒性检验。实证发现:(1)在不控制任何条件时,新闻量越大,则个股成交量越大;(2)以日收益率作为控制变量时,新闻量与个股成交量之间的正向相关关系仍然存在,但此时新闻量与个股成交量之间的相关性关系呈现一种不对称性。上述的实证结果,不仅为研究信息与资产价格的关系提供了新的思路,也可被用于开发基于金融大数据的量化交易。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;天津大学中国社会计算研究中心;天津财经大学金融系;
【关键词】： 媒体报道 成交量 互联网信息 大数据分析 百度搜索 量化交易
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71532009;71320107003;71201112) 教育部博士点基金资助项目(20110032110031) 天津市教委社会科学重大项目(2012JWZD11;2014ZD13)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1引 在研究信息和资产价格动态关系的金融理论中,往往将成交量看作为信息的代理变量,通过构建包含成交量的模型或者研究成交量与价格波动的同期及领先滞后的关系(例如:Andersen(1996)、Zhang等(2014)、Shen等(2016)),研究成交量与信息到达之间的动态关系。由于互联网(例如:电，

本文编号：823865