贸易融资套利、商品价格变动及货币政策效应

发布时间：2017-09-18 00:24

  本文关键词：贸易融资套利、商品价格变动及货币政策效应

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【摘要】：近年来大宗商品贸易中融资套利活动异常活跃,但目前还缺乏系统的理论分析框架和有效的政策应对措施。本文尝试在传统库存理论的基础之上,引入融资套利交易因素,建立套利库存的均衡分析框架,为观察商品价格变动及货币政策效应提供新视角,并为诊断贸易融资套利活跃程度提供"效应显示"方法。实证研究发现,跨境贸易融资套利比境内贸易融资套利更加活跃;境内市场利率超过均衡利率向上变动时,有助于扩大融资套利利差,强化融资套利效应;人民币贬值和政府管制对融资套利行为具有一定的抑制作用,但作用有限;境内实施紧缩性货币政策时,融资套利效应会强化商品市场的"调整不足"现象。
【作者单位】： 深圳大学经济学院;
【关键词】： 持有成本效应 融资套利效应 商品价格变动 货币政策效应
【基金】：国家自然科学基金项目(71471119,71103050) 广东省高等学校优秀青年教师培养计划项目(Yq2013147) 教育部人文社会科学重点研究基地项目(12JJD790036)等资助
【分类号】：F832.6;F822.0;F724.5
【正文快照】： *郑尊信、王琪、徐晓光,深圳大学经济学院,邮政编码:518060,电子信箱:zxzheng@szu.edu.cn,wqcarmen@gmail.com,xxg_sz@163.com。作者感谢国家自然科学基金项目(71471119,71103050)、广东省高等学校优秀青年教师培养计划项目(Yq2013147)、教育部人文社会科学重点研究基地项目(1

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本文编号：872278