新三板公司转板上市模式研究

发布时间：2017-10-03 20:07

  本文关键词：新三板公司转板上市模式研究

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【摘要】：新三板,作为我国多层次资本市场的一个重要组成部分,为部分中小企业解决融资困境开辟了一条全新的渠道。随着新三板扩容至全国并且在制度上有所完善,2015年,新三板市场规模呈现几何式增长,截至2015年末,新三板挂牌数量超出5000家之多。而随着新三板企业的壮大,新三板的融资规模以及交易方式等已渐渐不能满足一些企业,更多的企业目光集中到更高层次的资本市场,以求得到更好的发展。而不同的资本市场对企业的进入条件有着不同的要求,进入方式也有着个体的差别。本文就是为了面临这种需求的企业提供转板分析,重点采用多案例分析法,对不同转板案例进行比较分析,以便为企业得出模式选择。本文最先介绍了多层次资本市场的组成及条件,接下来重点介绍新三板的特点以及现在存在的一些问题,引出新三板转板上市对于某些企业的必要性。既然要转板,那就对IPO、借壳上市、并购上市的模式进行分析,并且对选择在中小板还是创业板上市的模式进行分析。最后对以往成功的新三板转板上市的五个不同模式和选择的案例进行介绍,因在新三板得不到发展而选择IPO的安控科技、第一个“吃螃蟹”被上市公司并购从而借道上市的新冠亿碳、唯一一例选择借壳上市而最终失败的华图教育、首只选择转板到更高层次的中小板的传媒大亨粤传媒以及由转板中小板最终转为创业板的世纪瑞尔。最终由对这些案例以及以上模式的分析,得出了新三板公司面临转板上市的模式选择,并对新三板企业转板融资的发展进行了展望。
【关键词】：资本市场 新三板 转板上市 模式选择
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-12
• 1.1 研究背景及意义8-9
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意义9
• 1.2 研究方法及内容9-10
• 1.2.1 研究方法9
• 1.2.2 研究内容9-10
• 1.3 研究创新点10-12
• 2 理论和文献综述12-15
• 2.1 基础理论综述12-13
• 2.1.1 企业金融成长周期理论12
• 2.1.2 企业信息不对称下的信号传递理论12-13
• 2.2 文献综述13-15
• 3 多层次资本市场发展现状分析15-21
• 3.1 多层次资本市场的组成15-18
• 3.1.1 主板市场15
• 3.1.2 创业板市场15-16
• 3.1.3 新三板市场16-18
• 3.2 企业在多层次资本市场融资条件分析18-21
• 3.2.1 主板市场融资分析18-19
• 3.2.2 创业板市场融资分析19
• 3.2.3 新三板市场融资分析19-21
• 4 新三板公司现状及转板上市需求分析21-25
• 4.1 新三板公司融资现状分析21-22
• 4.1.1 新三板市场的融资优势21-22
• 4.1.2 新三板市场融资存在的问题22
• 4.2 新三板公司转板上市需求分析22-24
• 4.2.1 基于流动性的需求23
• 4.2.2 基于企业发展的需求23
• 4.2.3 基于企业核心竞争力的需求23-24
• 4.3 新三板公司转板上市价值分析24-25
• 4.3.1 优化公司治理结构24
• 4.3.2 提高上市主体的融资效率24
• 4.3.3 提高公司到进入资本市场的上市效率24-25
• 5 新三板公司转板上市模式分析25-30
• 5.1 新三板公司转板上市问题分析25-26
• 5.1.1 机制单一25
• 5.1.2 配套制度不完善25-26
• 5.1.3 缺乏分层机制26
• 5.2 转板上市模式分析26-30
• 5.2.1 IPO上市模式分析26-27
• 5.2.2 借壳上市模式分析27
• 5.2.3 并购上市模式分析27-28
• 5.2.4 IPO、借壳、并购上市模式比较28-29
• 5.2.5 创业板、中小板上市模式比较29-30
• 6 目前新三板公司转板再上市案例分析30-37
• 6.1 安控科技——坚定的IPO上市之路30-31
• 6.1.1 案例概述30
• 6.1.2 案例分析30-31
• 6.2 新冠亿碳——被上市公司东江环保并购上市31-33
• 6.2.1 案例概述31-32
• 6.2.2 案例分析32-33
• 6.3 华图教育——借壳*ST新都上市失败33-34
• 6.3.1 案例概述33-34
• 6.3.2 案例分析34
• 6.4 粤传媒——首只新三板转板中小板34-35
• 6.4.1 案例概述34-35
• 6.4.2 案例分析35
• 6.5 世纪瑞尔——由中小板最终选择转为创业板上市35-37
• 6.5.1 案例概述35-36
• 6.5.2 案例分析36-37
• 7 新三板公司转板上市模式选择及展望37-41
• 7.1 新三板公司面临转板上市情况下的模式选择37-39
• 7.1.1 转板上市渠道的选择37-38
• 7.1.2 转板上市板块的选择38-39
• 7.2 新三板公司上市融资的展望39-41
• 7.2.1 新三板企业的另一种选择39
• 7.2.2 转板机制的建立39
• 7.2.3 新三板板块上市发展展望39-41
• 8 结论41-42
• 致谢42-43
• 参考文献43-45

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本文编号：966444