影子银行对货币政策传导机制影响研究

发布时间：2017-10-06 09:00

  本文关键词：影子银行对货币政策传导机制影响研究

  更多相关文章： 影子银行 货币政策 信用传导

【摘要】：2008年的美国次贷危机迅速蔓延为系统性的金融危机,导致全球金融海啸。危机的根源是发展周期较长但又不为大家熟知的影子银行体系。影子银行产生于西方金融自由化浪潮下,以资产证券化为核心的金融创新过度繁荣促使影子银行的不断发展。随着我国金融改革的不断推进,金融创新加速,影子银行也在我国得到快速发展,同时,金融体系的相对不完善和体制机制的因素也成为我国影子银行发展的必要条件。不同于美国证券化为基础的影子银行体系,我国影子银行同传统银行联系紧密,无论是在银行体系内的影子银行业务还是银行体系外的影子银行在本质上仍然是传统信贷的简单替代。现阶段,影子银行在补充传统融资渠道、促进金融体系创新、提高金融资源配置效率等方面具有一定的正面作用,但是其独立于银行之外的信用创造机制,模糊了货币供应量的统计口径,冲击货币政策传导机制的有效运行,加之影子银行运作机制透明度较低、缺乏有效监管、内控机制欠缺等特点,毫无疑问会对我国金融体系的稳定以及包括货币政策在内的宏观调控政策产生较大的影响。本文在有关理论和文献的基础上,从影子银行的产生背景和发展出发,立足我国现有的金融体制,对影子银行概念进行界定,并分别从影子银行产生的原因、主要结构、中美影子银行对比、影子银行对金融体系的影响四个方面具体分析我国影子银行体系,接下来以影子银行的信用创造机制为理论支撑,在借鉴经典货币政策传导机制理论和总结我国货币政策传导机制的基础上,着重分析影子银行体系对我国货币政策利率传导机制、信贷传导机制、货币供应量以及货币政策工具的影响。最后通过VAR计量经济学方法实证检验与分析影子银行对我国货币政策传导机制的影响,并在理论和实证研究基础上,结合我国影子银行体系的特征和货币政策的相关内容提出我国货币当局和监管机构应对影子银行发展的创新对策,以完善我国的宏观调控机制,进而更好的促进我国经济的健康持续发展。研究结果表明,影子银行在我国发展水平较低,2014影子银行体系规模估算为33万亿元,仅为传统商业银行资产规模的25%,但其发展确实冲击了货币政策的有效传导。具体而言,影子银行分流了传统金融机构贷款规模,导致M2不能客观反映真实的货币供应量,削弱了货币政策的信贷传导渠道,同时,影子银行更高的风险溢价要求客观上提高了市场利率和社会融资成本,干扰货币政策价格信号的传递,不利于货币政策利率渠道有效传导。此外,在对货币政策最终效果方面,影子银行的发展尽管在短期对经济增长有一定的促进作用,但是长期来看作用不明显,甚至有负向作用。基于上述结论,我们应该继续推进包括利率市场化、构建多层次资本市场等在内的金融体制改革,完善影子银行的信息披露机制,央行应该扩大货币供应量的统计口径、创新货币政策调控工具,从单一的数量型工具为主向数量型和价格型工具相结合的方向转变,将影子银行体系纳入到货币政策传导机制中进行考量。
【关键词】：影子银行 货币政策 信用传导
【学位授予单位】：西南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.3;F822.0
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-9
• 第1章 绪论9-19
• 1.1 研究问题与背景9-11
• 1.2 研究目的与价值11
• 1.3 国内外研究综述11-15
• 1.3.1 国外文献综述11-13
• 1.3.2 国内文献综述13-15
• 1.4 研究内容与结构15-18
• 1.4.1 研究内容15-17
• 1.4.2 研究结构17-18
• 1.5 研究思路与方法18-19
• 1.5.1 研究思路18
• 1.5.2 研究方法18-19
• 第2章 影子银行的产生、发展及影响19-35
• 2.1 影子银行的概念界定19-20
• 2.2 影子银行在中国的发展20-31
• 2.2.1 影子银行产生原因21-23
• 2.2.2 影子银行主要结构23-28
• 2.2.3 中美影子银行对比28-31
• 2.4 影子银行对金融体系的影响31-35
• 2.4.1 影子银行对金融深化的影响32
• 2.4.2 影子银行对金融创新的影响32-33
• 2.4.3 影子银行对金融稳定的影响33-35
• 第3章 影子银行影响货币政策传导机制的理论分析35-47
• 3.1 货币政策传导机制经典理论35-38
• 3.1.1 利率传导机制35
• 3.1.2 资产价格机制35-36
• 3.1.3 汇率传导机制36-37
• 3.1.4 信贷传导机制37-38
• 3.2 影子银行的信用创造机制38-42
• 3.2.1 金融市场主导型影子银行信用创造机制38-39
• 3.2.2 金融中介主导型影子银行信用创造机制39-42
• 3.3 影子银行的货币创造机制42-43
• 3.4 影子银行对货币政策的影响43-47
• 3.4.1 影子银行对货币政策传导机制的影响43-44
• 3.4.2 影子银行对货币政策中介目标的影响44-45
• 3.4.3 影子银行对货币政策工具体系的影响45-47
• 第4章 影子银行影响货币政策传导机制的实证研究47-59
• 4.1 我国货币政策的传导机制47-48
• 4.2 模型设计和变量选择48-50
• 4.2.1 模型设计48-49
• 4.2.2 变量选择49-50
• 4.3 向量自回归模型的实证检验50-57
• 4.3.1 ADF平稳性检验50-51
• 4.3.2 协整关系检验51-52
• 4.3.3 模型稳定性检验52
• 4.3.4 脉冲响应52-54
• 4.3.5 方差分解54-57
• 4.4 实证结果小结57-59
• 第5章 研究结论与政策建议59-63
• 5.1 研究结论59-60
• 5.1.1 我国影子银行发展水平较低59
• 5.1.2 影子银行影响货币政策传导59-60
• 5.2 政策建议60-63
• 5.2.1 完善利率价格形成机制60
• 5.2.2 强化影子银行信息披露60-61
• 5.2.3 创新货币政策调控思路61-63
• 参考文献63-67
• 致谢67-69
• 攻读硕士期间科研成果69

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王晓雅;;次贷危机背景下影子银行体系特性及发展研究[J];生产力研究;2010年11期

2 何海峰;;影子银行的真身与法镜[J];金融博览;2011年02期

3 李扬;;影子银行体系发展与金融创新[J];中国金融;2011年12期

4 中国人民银行合肥中心支行金融稳定处课题组;;金融稳定理事会关于加强影子银行监管的政策建议及对我国的启示[J];金融发展评论;2011年08期

5 曹勇;;对影子银行体系及其管理的几点思考[J];西南金融;2011年08期

6 贺丽丽;;影子银行体系的特征与监管[J];现代商业;2011年24期

7 胡雪琴;;从风险视角探讨影子银行及其中国化现状[J];金融管理与研究;2011年09期

8 张远;;加强我国影子银行监管 防范系统性风险[J];西部金融;2012年02期

9 陈雪雁;;强化金融监管力度 遏制“影子银行”蔓延[J];黑河学刊;2012年05期

10 游春;;中外影子银行体系的运作机制辨析[J];海南金融;2012年06期

中国重要会议论文全文数据库 前6条

1 崔宇清;;影子银行及其监管问题研究——基于影子银行工具的法律分析[A];金融法学家（第五辑）[C];2013年

2 宋国良;高超;宋成;;中国式影子银行兴起的原因及其宏观效应分析[A];第九届中国软科学学术年会论文集（下册）[C];2013年

3 尚玮;;影子银行风险防范与法律规制研究[A];金融法学家（第四辑）[C];2012年

4 徐宝林;陈澍;;中国影子银行对货币政策中介目标的影响——基于2005-2012年季度数据的实证分析[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年

5 李真;;“中国式影子银行”:体系、风险与法律监管路径[A];金融法学家（第五辑）[C];2013年

6 梁涛;;分业监管模式下影子银行监管问题的进化博弈分析[A];市场经济与增长质量——2013年岭南经济论坛暨广东经济学会年会论文集[C];2013年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 记者 王小波;“影子银行”监管：风险与效率如何平衡？[N];经济参考报;2011年

2 安邦咨询研究员 贺军;对“影子银行”要一分为二[N];社会科学报;2011年

3 杨冬 邱晨;影子银行问题：中国式次贷危机？[N];证券时报;2011年

4 谭洪涛 蔡春 西南财经大学会计学院;影子银行影响金融稳定的内在机理[N];中国社会科学报;2011年

5 记者 金立新;对“影子银行”监管如何到位？[N];金融时报;2011年

6 马卓　张奎 李丽;谁来监管“影子银行”？[N];国际商报;2012年

7 周波　宋馨;国外如何监管影子银行[N];中国财经报;2012年

8 记者 肖旺;强化对“影子银行”监测与监管[N];金融时报;2012年

9 记者 马翠莲;加强“影子银行”监管和规范[N];上海金融报;2012年

10 记者 王宇 王培伟;“影子银行”魅影几重[N];新华每日电讯;2012年

中国博士学位论文全文数据库 前6条

1 于菁;中国影子银行对宏观经济影响的作用机理研究[D];东北财经大学;2013年

2 张宏铭;中国影子银行效应、风险及监管研究[D];辽宁大学;2014年

3 李睿;利率双轨制、影子银行和经济增长[D];山东大学;2015年

4 王s，

本文编号：981861