高新技术企业税收减免政策的激励效应与迎合效应

发布时间：2021-06-11 02:58

　　理论上是否需要由政府来制定产业政策仍存在争议。本文基于2008年开始实施的《高新技术企业认定管理办法》这一具体的产业政策,研究产业政策实施中的激励效应与迎合效应。研究发现,公司获得高新技术企业认定后,其创新投入以及创新产出的数量和质量均显著提升,但通过虚增研发投入而获得高新技术企业认定的公司,其创新投入以及创新产出的数量和质量均提升较少。这表明产业政策既可能会激励公司创新,也可能导致公司仅仅为表面迎合政策要求,而无意于真正从事创新。机制分析结果还发现,通过高新技术企业认定的企业可以获得更多的税收优惠和政府补助,也会聘请更多高学历的员工,但产业政策所带来的减税优惠、政府补助以及人才聚集效应只会促进真正的高新技术企业增加创新,而对于"伪高新技术企业",产业政策的创新激励作用显著减弱。本文研究结论不仅协调了"产业政策之争"双方所持的不同理论观点,也为政府如何实施产业政策提供了理论参考。 

【文章来源】：经济研究. 2020,55(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：18 页

【部分图文】：

DID模型的平行趋势

如果本文定义的“伪高新技术企业”变量是准确的,当“伪高新技术企业”在获得高企认定时,资本市场给予的市场反应相比真高新企业应更差。为此,我们收集了2008—2015年宣告获得高企认定的1434家上市公司,同时剔除了在事件窗口期内发生其它重大事件的观测252个,(5)并采用标准的事件研究法检验该事件的市场反应。具体地,本文采用市场模型计算事件每天的异常回报率AR及累计异常回报率CAR,选择估计窗口期为事件前210日至事件前21日,事件窗口期为事件前后各10个交易日。图2直观地显示了两类公司在事件期的累计异常回报率CAR。可以看出,无论采用何种方式进行定义,真高新技术企业在宣告获得高企认定时会获得积极的市场反应,而“伪高新技术企业”的市场反应则显著较差,这进一步证明本文定义的“伪高新技术企业”变量是可靠的。(3)采用门槛回归模型进一步检验“伪高新技术企业”变量的合理性

【参考文献】：
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本文编号：3223666