上市公司公允价值计量对高管薪酬契约的影响研究

发布时间：2017-09-26 06:39

  本文关键词：上市公司公允价值计量对高管薪酬契约的影响研究

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【摘要】：合理有效的高管薪酬契约能够充分利用企业可获得信息衡量高管的努力程度，降低度量成本。目前，中国上市公司的高管薪酬与企业业绩挂钩。相比市场业绩，上市公司更愿意以会计业绩作为高管薪酬契约的业绩度量标准。2007年正式实施的新会计准则中引入公允价值，致使传统意义上的会计业绩受到冲击，由此产生的会计信息变更可能需要对高管的努力程度重新度量。本文以此为研究契机，检验公允价值计量对高管薪酬契约的影响。 本文首先从理论分析的角度对国内外关于公允价值和高管薪酬的文献进行梳理，对公允价值和高管薪酬在相关理论中的解释进行阐述。在此基础上分析了公允价值计量对高管薪酬契约的影响和作用机理，并提出本文的研究假设。然后，通过文献搜集确定研究变量，采用主成分分析法构建企业综合业绩指标，介绍非参数检验法并构建多元回归模型。最后，选取2007年到2011年沪深两市A股非金融类上市公司为样本，，检验两类公允价值变动对高管薪酬以及高管薪酬业绩敏感性的影响。通过非参数检验以及多元回归分析验证研究假设，考察上市公司公允价值计量的契约有用性以及高管薪酬契约设计的合理性。 通过实证检验发现，上市公司公允价值计量确实对高管薪酬契约产生了影响。采用公允价值计量的上市公司调高了其高管薪酬；两类公允价值变动对高管薪酬及高管薪酬业绩敏感性均存在差异影响；会计信息列报位置变动和企业产权性质对公允价值计量与高管薪酬的相关性存在影响；采用公允价值计量后，高管薪酬粘性特征依然存在。上市公司根据公允价值信息对高管薪酬契约的调整并不科学，常见的公司治理机制未发挥应有的作用。针对上述问题，本文提出了提高公允价值信息应用质量以及完善高管薪酬契约的政策建议。
【关键词】：公允价值 高管薪酬 会计业绩 薪酬业绩敏感性
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F272.92;F275
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 绪论12-24
• 1.1 研究背景及意义12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 研究文献综述14-19
• 1.2.1 公允价值相关研究14-16
• 1.2.2 高管薪酬相关研究16-18
• 1.2.3 公允价值与高管薪酬的关系研究18-19
• 1.3 相关概念界定19-21
• 1.3.1 公允价值19-20
• 1.3.2 高管薪酬20-21
• 1.4 研究思路与研究方法21-24
• 1.4.1 研究思路21-23
• 1.4.2 研究方法23-24
• 第2章 公允价值计量对高管薪酬契约影响的理论分析24-38
• 2.1 公允价值计量与高管薪酬契约的理论基础24-29
• 2.1.1 委托代理理论24-25
• 2.1.2 产权理论25-27
• 2.1.3 企业契约理论27-29
• 2.2 公允价值计量在薪酬契约中的应用29-30
• 2.2.1 公允价值计量产生的契约动机29
• 2.2.2 公允价值计量对薪酬契约的作用29-30
• 2.3 公允价值计量对高管薪酬契约的作用机理30-34
• 2.3.1 企业绩效评价中会计业绩对高管薪酬的影响30-31
• 2.3.2 高管薪酬与历史成本计量的会计业绩的矛盾31-33
• 2.3.3 公允价值计量引入对会计业绩的影响33
• 2.3.4 公允价值计量对高管薪酬契约激励与约束效果的影响33-34
• 2.4 研究假设34-38
• 第3章 公允价值计量对高管薪酬契约影响的研究设计38-48
• 3.1 样本选择和数据来源38-39
• 3.1.1 样本池的建立38
• 3.1.2 样本数据来源38-39
• 3.2 变量的选取及说明39-42
• 3.2.1 被解释变量39
• 3.2.2 解释变量39-40
• 3.2.3 控制变量40-42
• 3.3 综合业绩指标设计42-45
• 3.3.1 主成分分析法42
• 3.3.2 综合业绩的衡量42-45
• 3.4 假说的检验设计45-48
• 3.4.1 非参数检验方法45-46
• 3.4.2 多元回归模型的构建46-48
• 第4章 公允价值计量对高管薪酬契约影响的实证研究48-67
• 4.1 样本及变量的初步统计分析48-51
• 4.1.1 描述性统计分析48-50
• 4.1.2 相关性分析50-51
• 4.2 假说的实证检验51-60
• 4.2.1 Mann-Whitney 检验结果51-53
• 4.2.2 多元回归分析53-60
• 4.3 稳健性检验60-62
• 4.4 实证结果分析及政策建议62-67
• 4.4.1 实证结果分析与讨论62-64
• 4.4.2 政策建议64-67
• 结论67-70
• 参考文献70-75
• 致谢75-76
• 附录 A 攻读硕士学位期间所发表的学术论文76-77
• 附录 B 稳健性检验结果77-79

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：922031