我国碳排放权价格对两类能源公司股价的影响——基于VECM模型的比较分析

发布时间：2021-05-20 04:23

　　随着我国碳排放权交易试点的发展,碳排放权价格对能源公司股价的影响越来越得到重视。选取我国2013年12月19日到2017年11月27日的面板数据,通过建立VECM模型实证并对比分析碳排放权价格对传统能源公司和新能源公司股价的影响,结果表明:（1）长期来看,碳排放权价格与传统能源公司股价之间是负相关关系,但其对新能源公司股价的影响还不够显著;（2）短期内,碳排放权价格和传统能源公司股价之间呈正相关,而碳排放权价格与新能源公司股价之间由最开始的负相关变为正相关,后期关系都逐渐减弱。因此,建议传统能源公司在合理发挥传统能源价值的同时,应该更注重投资新能源技术,政府也应该继续扶持新能源企业和项目,降低新能源的使用成本。 

【文章来源】：金融发展研究. 2018,(10)北大核心

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    (一) 碳排放权价格和传统能源公司股价之间的关系
    (二) 碳排放权价格和新能源公司股价之间的关系
三、研究假设
    (一) 传统能源公司股价和碳排放权价格的关系
        1. 财务收益。
        2. 投资决策。
        3. 企业经营环境。
    (二) 新能源公司股价和碳排放权价格的关系
四、实证研究设计
    (一) 模型选择
    (二) 变量选取及数据来源
        1. 公司股票价格。
        2. 碳排放权交易价格。
        3. 股票市场指数。
        4. 原油价格。
        5. 天然气价格。
        6. 煤炭价格。
        7. 长期利率。
    (三) 数据描述
五、实证分析与结果
    (一) 单位根检验
    (二) Johansen协整检验
    (三) 向量误差修正模型
    (四) 脉冲响应
    (五) 方差分解
六、研究结论分析与建议
    (一) 研究结论
    (二) 政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]低碳概念及新能源公司股价与碳交易价格相关性研究[J]. 朱东山,孔英.  生态经济. 2016(01)
[2]我国碳排放权交易市场与股票市场联动性研究[J]. 陶春华.  北京交通大学学报(社会科学版). 2015(04)
[3]传统能源及碳交易价格与新能源股价——基于VAR和CAPM-GARCH模型的分析[J]. 秦天程.  技术经济与管理研究. 2014(12)
[4]碳期货与能源股价的关系及对我国的政策启示——以欧盟为例[J]. 刘纪显,张宗益,张印.  经济学家. 2013(04)



本文编号：3197081