中国哥本哈根碳政策的市场反应研究

发布时间：2017-04-24 20:12

  本文关键词：中国哥本哈根碳政策的市场反应研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：全球气候变暖已经成为世界各国普遍关注的一个热点话题,其中,温室气体排放量的剧增是导致气候变暖的主要成因,温室气体中最主要的成分就是二氧化碳,目前,中国已经超越美国成为世界最大的碳排放国。在中国参加的一系列气候峰会上,发达国家强烈要求发展中国家承担碳减排任务。本文的研究焦点集中在哥本哈根气候峰会前后,中国政府实施的碳减排政策以及采取的碳减排措施引起的市场反应。本文主要搜集了2009-2011年中国政府围绕哥本哈根会议实施的相关碳减排政策以及应对气候变化的态度作为样本事件,选取有代表性的市场价格指数来衡量各国市场收益率,运用事件研究法,通过计算异常回报率来分析有关碳政策事件引起的中国资本市场反应。最终通过t检验发现碳政策引起的中国资本市场反应显著为正。我们又进一步将HS300指数中的样本股划分为重度污染行业与非重度污染行业两种类型,运用非同方差条件下的t检验证明了重度污染行业较非重度污染行业具有更强的正显著性。为了使结论更有说服力,我们将显著事件的窗口期适当延长,同样运用事件研究法,再次验证了研究假设1：即中国资本市场对系列碳政策事件的市场反应显著为正；此外,我们还将HS300指数中的样本股作为研究对象,筛选出222家企业作为最终的研究样本,通过多元回归分析再次证明了重度污染行业对相关碳政策事件的市场反应显著为正,且正显著性大于非重度污染行业。最终,本文的实证结果说明中国相关碳政策是符合中国企业的利益和社会发展的要求,并得到了中国资本市场上投资者的肯定和拥护。本文在已有研究碳信息披露与碳绩效之间关系的基础上,首次探讨了在中国资本市场上有关碳减排政策引起的市场反应,一方面丰富了运用事件研究法研究市场反应的文献,为国家出台相关碳减排政策提供了理论基础和经验证据；另一方面,使企业通过规范碳信息披露发现碳减排的机遇,积极开发新能源,主动承担环境保护责任,促使自身的可持续发展；同时也有利于政府制定更加科学的碳减排标准,加强与发达国家之间的合作,努力提升中国在国际气候谈判中的地位,维护发展中国家的利益。
【关键词】：市场反应 碳政策事件 异常回报率 重度污染行业
【学位授予单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：X196;F832.5
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 总论9-16
• 1.1 研究背景9-12
• 1.1.1 实施低碳战略的前景11
• 1.1.2 企业选择实施低碳战略的必要性11-12
• 1.2 研究目的与意义12-13
• 1.3 研究内容与框架13-14
• 1.4 研究方法与创新14-16
• 1.4.1 本文研究方法14-15
• 1.4.2 本文的创新15-16
• 第二章 文献回顾16-30
• 2.1 国外文献回顾16-26
• 2.1.1 环境信息披露与环境绩效之间的关系16-19
• 2.1.2 环境信息披露与经济绩效之间的关系19
• 2.1.3 碳信息披露项目19-21
• 2.1.4 碳信息披露与碳绩效等的研究21-23
• 2.1.5 环境事件与碳政策的市场反应研究23-26
• 2.2 国内文献回顾26-28
• 2.2.1 我国碳排放市场的发展现状26-27
• 2.2.2 关于碳信息披露的研究27
• 2.2.3 上市公司环境事件的市场反应研究27-28
• 2.3 国内外研究述评28-30
• 第三章 碳政策的背景分析与市场反应的理论基础30-41
• 3.1 中国碳政策的背景分析30-35
• 3.1.1 中国碳政策的发展演变30-34
• 3.1.2 政府发展低碳经济的战略目标34-35
• 3.2 市场反应检验的原理35-36
• 3.2.1 资本市场有效性理论35
• 3.2.2 信号传递理论35-36
• 3.2.3 社会责任理论36
• 3.3 市场反应检验的具体度量36-38
• 3.4 研究假设的提出38-41
• 第四章 中国哥本哈根碳政策市场反应的实证研究41-64
• 4.1 碳政策事件的遴选与分析41-43
• 4.1.1 事件选择的原则41
• 4.1.2 具体选择事件分析41-43
• 4.2 模型的构建与检验43-64
• 4.2.1 假设一的模型构建与检验43-55
• 4.2.2 假设二模型的构建与检验55-57
• 4.2.3 稳健性分析57-64
• 第五章 发展低碳战略的政策建议与措施64-69
• 5.1 政府发展低碳经济的作用与战略框架64-66
• 5.1.1 政府推行碳减排的作用64-65
• 5.1.2 政府推行碳减排的战略框架65-66
• 5.2 企业实行碳减排的作用与措施66-67
• 5.2.1 企业实行碳减排的作用66
• 5.2.2 企业实行碳减排的措施66-67
• 5.3 碳核算工作的方法分析以及碳披露的探索67-69
• 第六章 研究结论与启示69-72
• 6.1 研究结论与启示69-70
• 6.1.1 本文研究结论69
• 6.1.2 本文研究启示69-70
• 6.2 本文局限性与进一步研究方向70-72
• 6.2.1 本文局限性70
• 6.2.2 进一步研究方向70-72
• 参考文献72-77
• 附录77-78
• 攻读硕士期间所发表学术论文78-79
• 后记79

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1 朱恚佃;中国哥本哈根碳政策的市场反应研究[D];南京财经大学;2014年

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