碳排放权价格建模与碳债券估值

发布时间：2023-12-02 09:42

　　2014年5月13日,我国首只"碳债券"——中广核风电附加碳收益中期票据正式推出,表明碳债券作为碳金融与债券融资的结合是比较可行的一种碳金融创新方式。利用Blue Next交易所2008—2012年的CER现货和期货日交易数据实证检验了碳交易市场的有效性和跳跃特征,结果发现:CER交易市场存在长记忆性,并非有效市场;且现货和期货价格均存在明显的跳跃特征。在此基础上设计的一年期碳债券,以大唐发电为例给出了在跳分形模型下的估值。

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【文章目录】：
一、引言
二、碳价格的行为特征实证分析
    (一) 检验方法与实证数据描述
    (二) 市场分形特征的检验
    (三) 跳跃特征的检验
    (四) 碳价格的行为特征
三、基于跳分形过程的碳债券的估值
    (一) 碳债券数值举例与估值方法介绍
    (二) 碳债券价值估计的数值例子
        1. 零息债券部分的估值
        2. 期权部分的估值
四、结论



本文编号：3869405