关于估计国债利率期限结构的实证数值研究.pdf

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大连理工大学 硕士学位论文 关于估计国债利率期限结构的实证数值研究 姓名：王娜 申请学位级别：硕士 专业：运筹学与控制论 指导教师：张宏伟 20051201 大连理工大学硕士研究生学位论文 摘 要 研究国债的利率期限结构，为资金市场提供具有普遍参考价值的利率，从而对市场 上的各种利率产品进行定价以及进行风险管理，即对股票、债券等金融产品定价和预测， 是当前的重要研究课题。本文以分析我国国债现状为基础，分析研究了利率期限结构的 有关理论，并且对我国目前国债利率期限结构进行了实证研究。作为学位论文的选题是 有理论与实际意义的。 论文首先综述与分析了我国债券市场的发展过程、存在的问题。然后对利率期限结 构的三大传统理论：预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论，及各种理论的优缺点 进行了研究。并且探讨了国际上现代利率期限结构理论的最新发展，特别是80年代以 后利率期限结构的两大主流理论模型：一般均衡模型和无套利分析模型。 对我国国债利率期限结构的实证数值研究是论文的主要部分。本文研究目前流行的 估计国债利率期限结构的方法，以中国上海证券市场中交易的25只固定收益的附息债 券为样本，先用三种需要设置节点的样条函数法估计了我国国债市场的利率期限结构，， 并根据拟合结果对三种方法进行数值分析与比较，其结果为：三种方法中B．样条法是最 外此类方法拟合的收益率曲线形状基

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