CDR运行机制框架的设计 ——基于阿里巴巴ADR运行流程的分析

发布时间：2021-09-28 12:06

　　由于A股较高的上市门槛,加上VIE结构、同股不同权等因素不符合A股上市条件,中国大量的优质企业远赴境外上市。为弥补优质上市资源流失的缺憾,国内不断探索吸引优质的红筹企业及未上市的创新企业在A股上市的有效方法。经过大量的研究分析,结合中国证券市场自身的实际情况,中国于2018年正式推出CDR制度。目前ADR的发展历史已有九十多年,制度体系较为完善,实践经验也非常丰富,因此在CDR的发展初期借鉴ADR实践经验是十分必要的。目前来看,推行CDR很大程度上是为了吸引优质的红筹企业回归A股市场。阿里巴巴作为“BATJ”的一员,具有典型的代表性。本文以阿里巴巴ADR为例对ADR运行机制进行了研究分析。通过借鉴ADR的实践经验及结合已发行的相关的法律法规,本文对CDR的运行机制进行一系列的分析设计,分析设计的主要内容包括:CDR的运行架构、发行上市、运行过程等方面。本文希望能够为CDR的运行提供一些实践支撑,并为国内完善相关研究提供参考。经过研究分析,本文得出以下结论:第一,本文认为小米、百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易等6家红筹企业将会成为第一批发行CDR的试点企业。另外,CDR的存托业务将由国内... 

【文章来源】：中南财经政法大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
导论
    一、研究背景与意义
    二、文献综述
    三、研究方法和内容
    四、创新与不足
第一章 存托凭证及其运行机制
    第一节 存托凭证的概念、类型及特点
        一、存托凭证的概念
        二、存托凭证的类型
        三、存托凭证的特点
    第二节 存托凭证的发展历程
        一、美国存托凭证的发展历程
        二、中国国内存托凭证的发展历程
    第三节 存托凭证的基本要素及运行机制
        一、存托凭证的基本要素
        二、存托凭证的运行机制
    第四节 发行中国存托凭证的现实意义
        一、对证券市场的意义
        二、对发行公司的意义
        三、对国内投资者的意义
        四、对商业银行的意义
第二章 阿里巴巴ADR的案例分析
    第一节 阿里巴巴ADR上市的背景分析
        一、阿里巴巴的发展历程
        二、阿里巴巴的经营状况分析
    第二节 阿里巴巴ADR的上市过程分析
    第三节 阿里巴巴ADR的上市运行状况分析
        一、阿里巴巴ADR的发行状况分析
        二、阿里巴巴ADR的运行流程分析
第三章 CDR运行机制框架的设计
    第一节 CDR运行架构的分析设计
        一、CDR发行公司的分析设计
        二、CDR相关运行机构的分析设计
    第二节 CDR发行上市过程的分析设计
        一、CDR发行类型的分析设计
        二、CDR发行方式的分析设计
        三、CDR发行定价的分析设计
    第三节 CDR运行流程的分析设计
结论与建议
    一、结论
    二、建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]论我国融资参与型存托凭证信息披露模式的合理选择与制度完善——兼评《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》中的信息披露规则[J]. 蒋辉宇.  政治与法律. 2019(01)
[2]中国存托凭证的法律适用问题探略——兼评《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》[J]. 俞登凯.  福建金融. 2018(11)
[3]资本市场真的欢迎“中概股”回归吗?[J]. 王艳,吴志伟,罗莉,魏其芳.  证券市场导报. 2018(11)
[4]创新企业境内发行存托凭证制度:框架、突破与留白[J]. 何海锋,杨文尧天.  财会月刊. 2018(22)
[5]我国存托凭证发行问题探究[J]. 熊维熙.  时代金融. 2018(29)
[6]中国存托凭证（CDR）:演进历程、经验借鉴和潜在影响[J]. 孙冬萌,谭小芬.  国际金融. 2018(08)
[7]中美存托凭证的比较与启示——基于ADR的运行与监管[J]. 张天行.  金融发展评论. 2018(07)
[8]存托凭证持有人保护机制比较研究[J]. 谢贵春,吴瑕.  证券市场导报. 2018(07)
[9]防御与救济:CDR投资者保护机制探究[J]. 李珊珊.  金融市场研究. 2018(05)
[10]稳妥推出CDR[J]. 胡滨,范云朋.  中国金融. 2018(08)



本文编号：3411867