土地定价机制研究:最优开发策略选择

发布时间：2018-03-08 09:31

  本文选题：土地定价机制　切入点：实物期权　出处：《经济科学》2017年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文在假设房价服从均值回归过程的基础上,构建了土地持有人的最大化问题,并通过最优控制方法推导出土地持有人的最优开发策略。通过使用实际数据模拟,我们对均衡状态下最优开发策略的参数敏感性进行了分析,并计算了资本化地租和开发期权溢价分别在土地价格中所占的比例。我们发现:第一,在研究时段内,我国房地产价格水平相对较高;第二,资本化地租只占到土地真实价值的26.51%,开发权溢价将近占据四分之三;第三,在最优开发时机时,开发权溢价的增长率大于土地价格的增长率,大于房价的增长率,且三者之间存在比例关系。
[Abstract]:In this paper, based on the assumption that the house price service is based on the mean value regression process, the problem of maximizing the land holder is constructed, and the optimal development strategy of the land holder is deduced by the optimal control method. We analyze the parameter sensitivity of the optimal development strategy under equilibrium, and calculate the proportion of capitalized land rent and development option premium in the land price. The price level of real estate in China is relatively high; second, capitalized land rent accounts for only 26.51% of the real value of the land, and the premium of development rights accounts for nearly 3/4; third, in the optimal development opportunity, The growth rate of development right premium is greater than that of land price and house price, and there is a proportional relationship among them.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【分类号】：F299.23;F301.4

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