我国鸡蛋市场价格波动状态转换及非对称性分析
发布时间：2021-03-27 11:48
为探究鸡蛋市场价格波动状态转换及非对称特征,文章通过MS-AR模型以及ARCH类（TARCH、EGARCH、GARCH-M）模型,采用2000年1月—2018年6月的鸡蛋市场价格数据,分析鸡蛋价格波动状态转换、集聚性以及非对称性等特征。结果表明:我国鸡蛋市场状态较不稳定,不同市场状态交错出现,且市场状态转换具有非对称性,容易出现"跳跃式"转变,尤其是容易出现"低速下跌转向快速下跌、快速下跌转向快速上涨"往复循环的现象,且转换频率较高;鸡蛋价格有52%的时间处于低速下降市场状态,但在各市场状态下持续时间均较短;鸡蛋价格波动存在明显的集聚性,且具有"风险报酬"的特征,即当鸡蛋价格波动较大时,市场供给主体希望获得与之相对应的收益,具有"高风险、高回报"的特征;鸡蛋价格波动存在非对称性,且价格上涨信息使得鸡蛋价格波动变化更大。
【文章来源】：中国家禽. 2020,42(09)北大核心
【文章页数】：6 页
【部分图文】：
鸡蛋价格走势
表5为ARCH类模型估计结果。首先，从GARCH模型方差方程ARCH项系数和GARCH项系数上看，两者均显著小于0，说明鸡蛋价格不仅受外部因素的冲击而且受其前期价格波动的影响，从两者比较上看，小于，说明鸡蛋价格波动受长期波动的影响大于短期外部冲击波动的影响；从两系数之和上看，两系数之和均小于1，说明外部冲击对鸡蛋价格波动的影响会随着时间推移逐渐消失。其次，通过GARCH-M模型估计可以看出，均值方程中在5%水平上显著小于0，说明鸡蛋价格存在“风险报酬”的特征，以禽流感疫情为例，当市场暴发禽流感疫情时，鸡蛋价格波动较大时，市场供给主体希望获得与之相对应的收益，即呈现“高风险、高回报”的特征。最后，TARCH模型和EGARCH模型中均在5%水平上显著，说明鸡蛋价格波动存在非对称性。TARCH模型小于0，而EGARCH模型中大于0，说明价格上涨的“好消息”比价格下降的“坏消息”更容易产生较大的波动，因为TARCH模型中的是负数，削弱了价格波动，而EGARCH模型中为正数，价格下降的信息同样削弱了价格波动。进一步基于EGARCH模型绘制信息冲击曲线（见图3），可以看出鸡蛋价格波动具有明显的非对称性，当信息冲击小于0时，也就是负向冲击（价格下跌信息）时，曲线较为平缓，而当信息冲击大于0时，也就是正向冲击（价格上涨信息）时，曲线明显较为陡峭，表明价格上涨信息使得鸡蛋价格波动变化更大，即同样的变化幅度，价格上涨时所带来的价格波动大于价格下跌时所带来的价格波动。其主要原因是蛋鸡养殖户对价格上涨信息更加敏感，由于蛋鸡业的进入门槛较低，当鸡蛋价格上升时，一部分新增养殖户会被吸引，进入蛋鸡养殖行业，另一部分蛋鸡养殖户受利益的驱使，对鸡蛋价格上涨作出较快的反应，扩大养殖规模，增加蛋鸡存栏量，提高鸡蛋供给，供给出现较大变化，但鸡蛋需求相对稳定，从而加大了鸡蛋市场价格的波动；而鸡蛋价格下降时，蛋鸡养殖户因为蛋鸡养殖周期限制，以及“沉没成本”存在导致退出壁垒较高，并不能很快调整鸡蛋供给，所以此时对鸡蛋价格的反应较慢，价格下跌的“坏消息”对短期鸡蛋价格供给的影响较小，在鸡蛋需求基本稳定的条件下，此时的鸡蛋价格波动并没有价格上涨时期冲击下的剧烈，因此，鸡蛋价格表现出波动的非对称性。6 结论与建议
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国鸡蛋价格波动规律及影响因素分析[J]. 闫振宇,孙养学. 统计与决策. 2018(19)
[2]基于BP神经网络的北京市农产品批发市场鸡蛋价格短期预测研究[J]. 牛东来,陈连颐,程子珍. 中国家禽. 2017(24)
[3]我国台湾地区禽蛋价格变化特征及影响因素分析[J]. 周向阳,沈辰,赵一夫. 中国家禽. 2016(12)
[4]基于ARCH类模型的中国畜产品价格波动特征研究[J]. 王贝贝,肖海峰. 农村经济与科技. 2015(04)
[5]我国鸡蛋价格变动特点及规律分析[J]. 赵一夫,秦富. 农业技术经济. 2013(01)
[6]北京市猪肉价格波动周期分析[J]. 于少东. 农业经济问题. 2012(02)
[7]我国黄金期货市场价格波动研究[J]. 曹辉,张士云. 价格月刊. 2012(02)
[8]基于时间序列分解的生猪价格周期识别[J]. 毛学峰,曾寅初. 中国农村经济. 2008(12)
[9]当前猪肉市场价格上涨的市场原因与对策[J]. 白暴力,梁泳梅. 福建论坛(人文社会科学版). 2007(08)
[10]生猪市场价格周期性波动的经济学分析[J]. 吕杰,綦颖. 农业经济问题. 2007(07)
本文编号：3103459
【文章来源】：中国家禽. 2020,42(09)北大核心
【文章页数】：6 页
【部分图文】：
鸡蛋价格走势
表5为ARCH类模型估计结果。首先，从GARCH模型方差方程ARCH项系数和GARCH项系数上看，两者均显著小于0，说明鸡蛋价格不仅受外部因素的冲击而且受其前期价格波动的影响，从两者比较上看，小于，说明鸡蛋价格波动受长期波动的影响大于短期外部冲击波动的影响；从两系数之和上看，两系数之和均小于1，说明外部冲击对鸡蛋价格波动的影响会随着时间推移逐渐消失。其次，通过GARCH-M模型估计可以看出，均值方程中在5%水平上显著小于0，说明鸡蛋价格存在“风险报酬”的特征，以禽流感疫情为例，当市场暴发禽流感疫情时，鸡蛋价格波动较大时，市场供给主体希望获得与之相对应的收益，即呈现“高风险、高回报”的特征。最后，TARCH模型和EGARCH模型中均在5%水平上显著，说明鸡蛋价格波动存在非对称性。TARCH模型小于0，而EGARCH模型中大于0，说明价格上涨的“好消息”比价格下降的“坏消息”更容易产生较大的波动，因为TARCH模型中的是负数，削弱了价格波动，而EGARCH模型中为正数，价格下降的信息同样削弱了价格波动。进一步基于EGARCH模型绘制信息冲击曲线（见图3），可以看出鸡蛋价格波动具有明显的非对称性，当信息冲击小于0时，也就是负向冲击（价格下跌信息）时，曲线较为平缓，而当信息冲击大于0时，也就是正向冲击（价格上涨信息）时，曲线明显较为陡峭，表明价格上涨信息使得鸡蛋价格波动变化更大，即同样的变化幅度，价格上涨时所带来的价格波动大于价格下跌时所带来的价格波动。其主要原因是蛋鸡养殖户对价格上涨信息更加敏感，由于蛋鸡业的进入门槛较低，当鸡蛋价格上升时，一部分新增养殖户会被吸引，进入蛋鸡养殖行业，另一部分蛋鸡养殖户受利益的驱使，对鸡蛋价格上涨作出较快的反应，扩大养殖规模，增加蛋鸡存栏量，提高鸡蛋供给，供给出现较大变化，但鸡蛋需求相对稳定，从而加大了鸡蛋市场价格的波动；而鸡蛋价格下降时，蛋鸡养殖户因为蛋鸡养殖周期限制，以及“沉没成本”存在导致退出壁垒较高，并不能很快调整鸡蛋供给，所以此时对鸡蛋价格的反应较慢，价格下跌的“坏消息”对短期鸡蛋价格供给的影响较小，在鸡蛋需求基本稳定的条件下，此时的鸡蛋价格波动并没有价格上涨时期冲击下的剧烈，因此，鸡蛋价格表现出波动的非对称性。6 结论与建议
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国鸡蛋价格波动规律及影响因素分析[J]. 闫振宇,孙养学. 统计与决策. 2018(19)
[2]基于BP神经网络的北京市农产品批发市场鸡蛋价格短期预测研究[J]. 牛东来,陈连颐,程子珍. 中国家禽. 2017(24)
[3]我国台湾地区禽蛋价格变化特征及影响因素分析[J]. 周向阳,沈辰,赵一夫. 中国家禽. 2016(12)
[4]基于ARCH类模型的中国畜产品价格波动特征研究[J]. 王贝贝,肖海峰. 农村经济与科技. 2015(04)
[5]我国鸡蛋价格变动特点及规律分析[J]. 赵一夫,秦富. 农业技术经济. 2013(01)
[6]北京市猪肉价格波动周期分析[J]. 于少东. 农业经济问题. 2012(02)
[7]我国黄金期货市场价格波动研究[J]. 曹辉,张士云. 价格月刊. 2012(02)
[8]基于时间序列分解的生猪价格周期识别[J]. 毛学峰,曾寅初. 中国农村经济. 2008(12)
[9]当前猪肉市场价格上涨的市场原因与对策[J]. 白暴力,梁泳梅. 福建论坛(人文社会科学版). 2007(08)
[10]生猪市场价格周期性波动的经济学分析[J]. 吕杰,綦颖. 农业经济问题. 2007(07)
本文编号：3103459
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