政府补助对TCL集团投资及业绩的影响

发布时间：2017-03-18 14:02

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【摘要】：传统财务管理理论认为企业融资途径包括债务融资和股权融资。在我国转型经济背景下,地方政府往往通过政府补助,干预企业的经营与投资活动,政府补助成为企业融资的一种新途径。近年来上市公司收到政府补助的现象越来越普遍并且数额庞大。截止2013年4月底,同花顺的统计数据显示共有1600多家上市公司获得了政府补助,约占已披露年报的上市公司的90%,总额更是高达564亿元,平均每家上市公司收到约4000万元的政府补助。目前,关于政府补助对企业投资和业绩的影响的财务文献较少。已有文献多是认为政府补助会导致企业预算软约束,引起过度投资,迄今为止少有政府补助对企业或地区经济发展发挥积极作用的文献。同时,关于论述政府补助如何引导企业投资,影响企业业绩的文献也相对较少。本文试图以持续得到大额政府补贴的TCL集团为例,探讨政府补助对其投资和业绩产生的影响。 本文的研究表明,政府补助对TCL集团的投资和经营业绩产生了显著的正面影响：(1)政府补助会对TCL集团的投资决策产生显著影响,影响投资方向、规模、时机的选择。(2)政府补助显著提升了TCL集团的业绩,改善公司现金流状况,降低公司财务风险。 本文对于公司财务理论以及企业与政府相关实务具有重要的借鉴价值。本文的理论意义在于突出强调了在我国转型经济背景下,政府补助是企业融资的一种不可忽视的重要途径,并通过案例分析,揭示了政府补助对企业投资和业绩产生影响的内在机理。本文的实践意义在于,在当前背景下,政府补助是企业项目投资重要的资金来源,它往往金额大,且不需要企业偿还,对企业降低项目的风险具有重要的作用。对企业项目融资而言,应当充分考虑地方政府对经济发展的需求,将项目投资与区域经济发展相结合,从而最大限度获得政府的资金支持；对地方政府而言,应当选择优质的企业和项目提供必要的资金支持,同时应当与企业签订以产出为目标的贷款豁免协议,从而使得政府资金的使用最大限度降低风险,提高效益。
【关键词】：政府补助 公司投资 公司业绩
【学位授予单位】：浙江工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F426.6
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-10
• 第一章 导论10-16
• 第一节 研究背景和选题意义10-13
• 一、研究背景10-11
• 二、选题意义11-13
• 第二节 研究思路与框架13-14
• 一、研究思路图13
• 二、研究框架13-14
• 第三节 本文的创新点与不足14-16
• 一、本文的创新点14-15
• 二、本文的不足15-16
• 第二章 文献综述16-22
• 第一节 政府补助的定义与形式16-17
• 一、政府补助的定义16-17
• 二、政府补助的形式17
• 第二节 政府补助的影响因素17-19
• 一、行业特征和企业特征17-18
• 二、配股、扭亏和保牌18
• 三、政治联系18-19
• 第三节 政府补助、企业投资与业绩19-20
• 一、政府补助与企业投资19-20
• 二、政府补助与企业业绩20
• 第四节 文献述评20-22
• 第三章 TCL集团历年获得政府补助的规模、方式及原因22-33
• 第一节 TCL集团简介22
• 第二节 TCL集团历年获得政府补助情况22-33
• 一、TCL集团获得政府补助的规模22-24
• 二、TCL集团获得政府补助的方式24-27
• 三、TCL集团获得政府补助的原因27-33
• 第四章 政府补助对TCL集团投资行为的影响33-42
• 第一节 政府补助对TCL集团投资方向的影响33-36
• 一、政府补助影响TCL集团投资的行业分布33-34
• 二、政府补助影响TCL集团投资的地区分布34-36
• 第二节 政府补助对TCL集团投资时机的影响36-38
• 一、政府补助影响企业投资时机的理论分析36
• 二、政府补助对TCL集团投资时机的影响36-38
• 第三节 政府补助对TCL集团投资规模的影响38-42
• 一、政府补助影响企业投资规模的理论分析38-39
• 二、政府补助对TCL集团投资规模的影响39-42
• 第五章 政府补助对TCL集团业绩的影响42-50
• 第一节 政府补助对TCL集团利润的影响42-45
• 一、政府补助提升企业利润的理论依据42
• 二、政府补助对TCL集团利润的影响42-45
• 第二节 政府补助对TCL集团现金流的影响45-46
• 一、政府补助改善企业现金流的理论依据45
• 二、政府补助对TCL集团现金流的影响45-46
• 第三节 政府补助对TCL集团风险的影响46-49
• 一、政府补助降低企业风险的理论依据46
• 二、政府补助对TCL集团风险的影响46-49
• 第四节 项目投资对TCL集团业绩的影响49-50
• 第六章 研究结论及建议50-53
• 第一节 研究结论50
• 第二节 建议50-53
• 参考文献53-57
• 后记57-58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：254522