西班牙应对债务危机的结构性改革研究

发布时间：2017-04-04 15:28

  本文关键词：西班牙应对债务危机的结构性改革研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2012年初爆发的西班牙债务危机将一度偃旗息鼓的欧债危机之火再度点燃。为解救危机中的西班牙,同年7月由欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织组成的“三驾马车”向西班牙提供上限为1000亿欧元的救助基金。2014年1月,“三驾马车”如期结束对西班牙银行业的救助。西班牙一方面着手进行长期的结构性改革,另一方面推出了多项金融改革和救助措施。通过这些改革,西班牙银行业的资本充足率显著提高,救助行动在较大范围上控制了危机的扩散。 为研究西班牙应对债务危机的结构性改革,本文分五个方面进行了具体阐述。结合实证和规范分析,笔者认为主权债务危机仅仅是西班牙危机的外在表象,更深层次的原因是其房地产行业、银行业和地方政府债务问题。其中,房地产泡沫是危机的根源；银行业既是危机的核心,也是化解危机的关键；地方政府债务进一步深化危机。三者相互催生并形成恶性循环,最终集中表现为主权债务危机。因为此次主权债务危机爆发在全球区域经济一体化程度最高的地区——欧元区,所以笔者从宏观角度剖析了欧元区经济政策协调机制对西班牙债务危机造成的影响,并认为欧元区经济政策协调机制存在着的缺陷是其债务危机发生的根本性体制原因。具体来看,通过丁伯根法则的扩展分析各成员国无法通过调整汇率以提升出口竞争力；此外,欧元成立后各成员国在融资能力上越来越取决于德国经济的表现。 西班牙经济危机的深层病因是经济结构性失衡,房地产泡沫说明的是西班牙产业结构失衡,银行业危机体现其金融扩张失衡,地方政府债务问题则是表明其公共预算失衡,正源于此,西班牙政府采取的改革措施主要涵盖三大结构领域：金融部门、公共预算与经济竞争力。西班牙政府抓住了本次危机的关键,对银行业实施救助和重组。同时为了拯救二次衰退的经济和居高不下的失业率,西班牙加强预算约束,并积极开展房地产部门和劳动力市场改革。通过以上结构性改革,西班牙经济的好转趋势愈发明朗。为评估此次改革的效果,本文对西班牙危机后实施的结构性改革发展做出了相关预测。本文认为,西班牙政府通过“注资”和“剥离房地产不良贷款”,使得国内银行体系进入新阶段,西班牙银行业在今年将可以走向好转。然而,对于罪魁祸首的房地产行业,笔者认为,西班牙的房地产泡沫挤出过于缓慢,并且尚未完全挤出。不过,总体说来,西班牙的结构性改革措施有所奏效,经济衰退的最糟糕情况已经过去。 研究西班牙债务危机既可以深化对区域一体化组织的认识,特别是经济与货币联盟内部的经济政策协调机制的认知,还可以对我国经济发展提供了重要借鉴。西班牙债务危机的本质是一场以房地产泡沫为源头、通过银行业系统性扩散、并被地方债务问题强化,最终表现为债务规模超出了经济发展实际的主权危机。然而,我国房地产对于国民经济整体发展起着重要拉动作用的同时,也催生了不断上涨的房价。与此同时,我国银行业也将房地产当作优质信贷资产和利润增长点。此外,我国一些地方政府受益于房地产高价格,大规模的获得土地出让金,将地方财政支出和房地产市场紧密联系了起来,放大了地方政府债务问题。一旦房地产价格的回归,势必会加剧银行体系的风险,并直接和间接导致地方政府财政和债务压力的上升。 因而,本文主要通过对西班牙危机后实施的结构性改革进行研究,对其改革的未来走向进行了发展预测,并为我国银行业提出了相关启示建议。本文认为,为避免地方政府过多干预,有必要尽快将地方银行经营职能和社会职能分离；同时鼓励银行更多义务报告,提高房地产贷款和银行资金链透明度；要注重银行业重组中以市场为导向的策划安排。同时,在吸取西班牙债务危机带给我国的经验和教训时,我国更应深入研究西班牙银行业重组带来的投资机会。最后,本文通过说明中国拥有和西班牙太多相似的数据和背景,并对此提出了总结和对策。
【关键词】：西班牙 债务危机 结构性改革
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F815.51
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 1 绪论9-18
• 1.1 研究的背景和意义9-10
• 1.2 文献综述10-14
• 1.2.1 西班牙债务危机成因分析10-11
• 1.2.2 西班牙应对债务危机的结构性改革11-13
• 1.2.3 西班牙债务危机结构性改革给予中国的启示13-14
• 1.3 本文架构14-15
• 1.4 国内外相关理论15-17
• 1.4.1 最优货币区理论15-16
• 1.4.2 丁伯根法则16-17
• 1.5 本文创新点与不足17-18
• 2 西班牙债务危机的经济影响18-22
• 2.1 经济二次衰退18-19
• 2.2 失业率持续升高19
• 2.3 股市遭到重挫19-20
• 2.4 融资成本居高不下20-21
• 2.5 银行存款流失21-22
• 3 西班牙债务危机成因分析22-29
• 3.1 西班牙债务危机直接原因分析22-25
• 3.1.1 房地产泡沫是西班牙危机的根源22-23
• 3.1.2 银行业处于危机的风暴中心23-24
• 3.1.3 地方政府债务进一步深化危机24-25
• 3.1.4 房地产、银行业和地方债危机相互交织25
• 3.2 欧元区经济政策协调机制与其债务危机的内在关联25-29
• 3.2.1 各成员国无法通过调整汇率以提升出口竞争力25-27
• 3.2.2 各成员国在融资能力上越来越取决于德国的经济表现27-29
• 4 西班牙应对债务危机的结构性改革29-39
• 4.1 金融部门改革29-36
• 4.1.1 重组储蓄银行29-31
• 4.1.2 加快整个银行体系重组和改革31-36
• 4.2 公共预算改革36
• 4.3 提升经济竞争力的改革措施36-39
• 4.3.1 房地产部门的改革36-37
• 4.3.2 劳动市场改革37-39
• 5 西班牙应对债务危机改革的效果及发展预测39-45
• 5.1 西班牙应对债务危机进行结构性改革的效果39-41
• 5.1.1 国内经济与对外贸易39
• 5.1.2 失业率有所下降,但仍然居高不下39-40
• 5.1.3 股市开始恢复40
• 5.1.4 融资成本开始下降40-41
• 5.2 西班牙应对债务危机进行结构性改革的发展预测41-45
• 5.2.1 银行重组后的发展预测41-42
• 5.2.2 房地产的效应与预测42-45
• 6 西班牙债务危机结构性改革给予中国的启示45-51
• 6.1 西班牙债务危机给予我国的警示45-47
• 6.1.1 防范房地产泡沫风险是重中之重45
• 6.1.2 降低地方政府债务融资对土地过分依赖是必要措施45-47
• 6.2 西班牙银行业重组对我国的启示47-49
• 6.3 总结及对策49-51
• 参考文献51-55
• 后记55-56

【参考文献】

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本文编号：285767