减税政策对美国经济内外失衡的影响

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减税政策对美国经济内外失衡的影响

象。为了促进经济尽快走出低谷,2003年2月,布什政府又提出了一个减税总规模达到7,260亿美元的方案,即布什政府的“第二减税计划”,由于在参议院遇到了相当大的阻力,该方案在布什向参议院妥协、将减税总额缩减为3,500亿美元后获得通过,这仍然是美国历史上第三大减税方案。这个议案包括在此后10年减税

3,300亿美元,对各州提供200亿美元的财政资助,在2008年之前将收益税率降到35%,鼓励小企业主投资,

邦政府的公司所得税收入应该接近6,000亿美元,但布什政府实际只收到3,539亿美元,按照这种计算,美国联邦政府在2006年损失的税收有7,500亿美元以上。

自从小布什就任美国总统以来,美国经济的内、外部失衡不断加剧,成为导致全球经济失衡的最重要因素。对内而言,美国联邦政府财政赤字屡创新高,储蓄

-投资缺口不断扩大;对外而言,美国的贸易逆差持续

扩张,对外净债务快速增长(李石凯,2006)。美国经济的一系列内外失衡与布什政府的减税政策有着必然的联系,本文以布什政府的减税政策为切入点,分析减税政策的实施对美国财政收支、储蓄-投资缺口、贸易逆差和对外净债务的影响。

向已婚及有未成年子女的家庭给予税收优惠等措施。

由于减税政策的实施,使得美国联邦政府的税收急剧减少,通过对两任克林顿政府和现任布什政府的税收变动进行比较分析,可以发现美国联邦政府税收的变化过程(见图1)。在克林顿政府时期,虽然没有对税收政策作出重大调整,但持续的经济繁荣极大地扩充了税基,使得税收持续增长。1992年,克林顿从老布什手中接手美国政府时,4,760亿美元,公司所得税收入更只有1,8年后,到2000,二、:

,而且都有相当长的历史。其一是财政赤字。20世纪30年代以来,赤字几乎成为美国联邦政府财政收支的常态,只有极少数年份出现例外,不过赤字规模通常较小;其二是储蓄-投资缺口。20世纪60年代开始,美国的储蓄率不断下降,开始出现储蓄-投资缺口,且缺口规模显示出相对的刚性,不过整体而言仍然得到了一定的控制。

2001年,布什从克林顿手中接管美国政府之时,是

110,045亿美元,3,000亿美

元,达到2,970,二者都增长了一倍有余。但是,在布什执政后,由于实施减税政策,美国联邦政府的个人所得税和公司所得税收入就停止了在克林顿政府时期的上升趋势,出现一个明显的拐点。2001年的公司所得税比2000年几乎缩减了一半,只剩下1,511亿美元,此后2年差不多都以每年下降10%的速度递减,到

2003年,个人所得税只有7,539亿美元。公司所得税也

美国联邦政府财政状况历史上难得的好年份,克林顿在第一个总统任期内治理财政赤字成效显著,在第二个任期内又创造了美国联邦财政收支历史上最好的成绩:从

1998年到2000年,美国联邦政府的财政连续三年实现

下降到只剩下1,318亿美元。即使在2004年、2005年和2006年有所回升,但2006年美国的个人所得税和公司所得税都还只有2000年的水平,该年的个人所得税为10,439亿美元,公司所得税为3,539亿美元。

布什的减税政策到底让联邦政府损失了多少税收,难以有一个准确的测算,可以确定的是,它绝对不止布什政府原来估计的平均每年1,600亿美元的水平,也大大超出原来专家们的预期。而且,由于连锁反应,减税的效应持续扩散和自我强化,实际年减税规模可能达到了6,000～8,000亿美元的水平。我们将克林顿政府和布什政府的税收变动作一个简单的类推,大致可以估算出减税政策对联邦政府税收的影响。假定没有布什政府的减税政策,那么,美国联邦政府就应该基本能够保持克林顿政府时期的税收上升趋势。这样,到2006年,美国联邦政府的个人所得税收入应该接近1.6万亿美元,而布什政府实际征收的个人所得税仅仅1.04万亿美元,按照克林顿政府时期的增长趋势,2006年美国联

盈余,这是近50年来唯一的一次,而且盈余规模还非常巨大。不过,2001年布什政府成立以后,克林顿创造的大好局势并没有能够保持,仅仅只维持了一年的盈余,到2002年美国政府就入不敷出,重新回复到了赤字格局,不仅如此,赤字的规模还急剧膨胀,连创新高,连美国人自己都称它为“美国的梦魇”。

新世纪美国联邦政府财政状况的恶化过程可以用图2加以描述。2001年,由于有克林顿留下的2,000多亿美元支撑,当年的布什政府还能勉强维持财政盈余,但到2002年,财政收入只有18,532亿美元,财政支出却达到20,110亿美元,当年就出现1,578亿美元的财政赤字,美国联邦政府的财政状况从此转向。2003年财政收入继续下降到只有12,630亿美元,而财政支出却增长到21,601亿美元,致使当年出现财政赤字3,776亿美元。虽然在2004和2005年财政收入停止了下降,

《世界经济研究》2008年第2期 81

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