金砖国家估值效应的规模及结构分析:1970～2015年

发布时间：2018-05-18 03:07

  本文选题：金砖国家 + 估值效应　； 参考：《世界经济研究》2017年10期

【摘要】：估值效应作为外部均衡的金融调整渠道,随着金砖国家国际资产存量的扩大,发挥着越来越重要的作用。文章运用最新估值效应理论和方法,测算金砖国家1970~2015年间估值效应规模。通过面板向量自回归模型,实证分析金砖国家的估值效应内部结构,结果表明,金砖国家资产价格变动是估值效应变化的主要因素,汇率变动对估值效应变化作用不大。进一步对比分析发现,金砖国家国内资产价格上升和非状态依存型净负债规模扩大是导致其估值效应损失的主要原因。
[Abstract]:Valuation effect, as an external equilibrium financial adjustment channel, is playing an increasingly important role with the expansion of the international assets stock of BRICS countries. Based on the latest valuation effect theory and method, this paper estimates the scale of valuation effect in BRICS from 1970 to 2015. Through the panel vector autoregressive model, the internal structure of valuation effect in BRICS countries is empirically analyzed. The results show that the change of asset price is the main factor of the change of valuation effect, and the change of exchange rate has little effect on the change of valuation effect. Further comparative analysis shows that the rise in domestic asset prices and the expansion of non-state-dependent net liabilities are the main reasons for the loss of valuation effect.
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【分类号】：F112

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本文编号：1904084