我国社会融资结构对产业结构升级的影响

发布时间：2020-03-18 14:56

【摘要】：中国实体经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,党的十九大明确要求进一步深化供给侧结构性改革。自新旧动能转换的提出,要求以需求侧的“三驾马车”、大规模的要素投入、GDP导向的考核制度等为核心的旧动能向着创新驱动、提高效率拉动经济增长为特征的新动能转换。产业结构的优化是现代化经济体系建立和经济增长的必要基础,而优化社会融资结构是促进产业结构升级的重要途径。改革开放后,我国逐步形成了以间接融资为主导的融资结构体系,并且对产业结构优化和经济增长起到了巨大的推动作用。然而,间接融资为主导的金融结构,会导致银行体系内系统性风险的积累,这是世界主要发达经济体转型过程中的经验所得,此类风险将不利于经济转型,并且会阻碍产业的升级。长期以来,我国的间接融资和直接融资比例失衡,这必然导致积攒了大量的宏观经济风险,特别是在2008年的全球金融危机后,经济复苏乏力,各类金融资源配置效率低下,不良贷款激增,金融部门高度杠杆化,企业债务负担沉重,金融结构失衡的矛盾日益突出,阻碍了中国产业结构的进一步优化与调整。供给侧改革和新旧动能转换对产业结构调整提出了新的要求,间接融资为主导的模式在很大程度上已不适应现代市场经济发展需要,互联网金融的出现、信息技术的迅猛发展,为加快构建资本市场直接融资和银行中介间接融资的现代金融体系提供了条件和技术保障。这是将来中国金融体系改革总体构架中的关键,也是其进一步引导和推动产业结构优化升级的必要条件。本文基于对相关产业结构与融资结构理论的梳理,分析了融资结构与产业结构之间的相互影响关系,尤其是融资结构对产业结构的影响和引导作用,并基于供给侧改革和新旧动能转换为主导思想,归纳总结产业结构在新旧动能转换下及创新驱动发展中对融资结构的需求。在对我国融资结构与产业结构现状、历史演进和空间分布特征分析的基础之上,运用30省2007年至2016年的面板数据进行了相关检验和回归,结果显示间接融资比重对两种定义下的产业结构升级均具有显著的负向影响,尤其对创新驱动下的产业结构升级影响更强,其中控制变量中固定资产投资比重和教育投入比重具有显著的正向影响,其他的变量影响为负。基于此从推进金融机构改革,优化直接融资与间接融资比重;结合互联网金融多样化融资渠道,提高资金融通效率;科技创新资本支持引导新旧动能转换几个角度分别提出政策建议。
【图文】：

空间分布,社会融资,占比,增量

３．１．３我国融资结构的空间分布差异逡逑一个国家在不同的历史时期的融资结构也要和经济发展的实际相匹配，，在不逡逑同的经济环境下也会对应不同的融资结构。如图３－３所示，从２００２－２０１７年直接逡逑融资比例和间接融资比例来看，到２０１６年之前，间接融资比例均处于下降趋势逡逑中，而直接融资的比重逐年上升。２０１７年的数据又有了较为明显的趋势变动，逡逑间接融资比例增加幅度较大，对应的直接融资比例减少。逡逑２４逡逑

变化情况图,占比,变化情况,间接融资

＇邋？立会轻资提後跫置＿未炥搜锿行承．宅匚票l挘掊澹浚缁幔幼蔿捛異|重金櫺企ｉｉＳ内织票櫺资龙元）？社会款浙合人民市逡逑图３－２２００２－２０１７年社会融资增量中各部分占比逡逑３．１．３我国融资结构的空间分布差异逡逑一个国家在不同的历史时期的融资结构也要和经济发展的实际相匹配，在不逡逑同的经济环境下也会对应不同的融资结构。如图３－３所示，从２００２－２０１７年直接逡逑融资比例和间接融资比例来看，到２０１６年之前，间接融资比例均处于下降趋势逡逑中，而直接融资的比重逐年上升。２０１７年的数据又有了较为明显的趋势变动，逡逑间接融资比例增加幅度较大，对应的直接融资比例减少。逡逑２４逡逑
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F121.3;F832.4

【参考文献】