“一带一路”背景下中国金融压力指数的构建与评价研究

发布时间：2020-06-08 23:29

【摘要】：我国正处于金融监管改革的关键时期,要建立起完善的金融监管体系,防范与量化系统性金融风险是必不可少的环节。金融压力指数就是量化系统性金融风险的方法之一,国外学界经过多年的研究,对金融压力指数已有较为成熟的理解和应用。而在中国,金融压力指数的研究和运用还不成熟。中国在近几年虽然未爆发严重金融危机,但仍饱受金融风险带来的不良影响。并且,随着“一带一路”战略的推进,势必会对金融监管提出新的挑战。在这样的背景下,开展金融压力指数的研究及其在“一带一路”背景下的传导效应是非常有意义的。本文从银行部门、股票市场、债券市场和外汇市场选取了七个指标,运用了因子分析法,等权重法、信用加权法和CDF-信用加权法分别构建中国金融压力指数,并对不同方法构建的指标进行了比较,发现因子分析法构建的指数表现最佳。利用VAR模型和脉冲响应分析中国金融压力水平与代表国家南非、俄罗斯、土耳其宏观经济在“一带一路”战略实施前后两段时间不同的传导效应。总结全文可得,中国金融压力水平的波动会在“一带一路”经济区域内进行传播,并且会受到沿线各国经济波动影响。最后本文提出需建立多维度的官方的金融压力指数和构建区域性的金融防风险体系。
【图文】：

再采用 KMO 法和 Bartlett 球型检验法进行检子分析。断是否进行因子旋转。判断是否进行因子旋转应从因后因子载荷阵达到更好的简单结构，，则应该进行旋定公共因子个数。例如在变量正态分布下，取显著 r（n-2）0.05。前 a 列载荷的最大绝对值大于显著相关大绝对值不大于显著相关的临界值，则因子个数为 方差贡献率为权重构建函数。以方差贡献率为权重构数。析适用性检验行因子分析前，需对因子分析的适用性进行检验，即验。根据下图，我们可以看到 kmo 值为 0.527，结合的范围，球形检验的显著性小于 0.05，不能拒绝，认为适合运用因子分析。

（1）因子分析适用性检验在对数据进行因子分析前，需对因子分析的适用性进行检验，即 kmo 检验和bartlett 球形检验。根据下图，我们可以看到 kmo 值为 0.527，结果不太理想，但仍属于勉强适合的范围，球形检验的显著性小于 0.05，不能拒绝原假设，结合两项检验结果，认为适合运用因子分析。图 3-2：KMO 检验与 Bartlett 检验结果图（2）判断是否进行因子旋转根据比较旋转前的因子载荷阵和旋转后的因子载荷阵，可以发现旋转后因子载荷阵达到简单结构，应该进行旋转。
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832;F125

【参考文献】

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本文编号：2703816