金融结构对东部地区对外直接投资的影响研究
发布时间：2020-07-03 05:37
【摘要】：改革开放以来,随着经济环境的日益改善,全球一体化程度的加深,我国经济发展取得了巨大成就。其中东部地区经济发展表现尤为突出,究其原因,除东部地区良好的基础设施、政府的鼓励政策、较强的人力资本等优势,我们会发现东部地区的对外直接投资(OFDI)也是其取得良好经济基础的重要因素之一。党的十九大报告中也提出了深化投融资体制改革,发挥投资对优化供给结构的关键性作用。然而对外直接投资活动的进行及发展依赖于一定的外部环境,尤其对资金和金融结构有着特殊的要求。金融是经济发展的核心,OFDI是企业发展壮大后国际扩张的必然选择,因此金融结构的优化必然会影响企业的对外直接投资。随着金融体制的改革,企业必将更好解决资金不足的问题,使企业获得资本优势,进而促使企业走出国门。因此,本文在深化金融体制改革的时代背景下,以经济较为发达的东部地区为例,研究金融结构对OFDI的影响,具有重要的现实意义。论文以垄断优势理论、投资诱发要素组合理论和最优金融结构理论为基础,从金融结构规模和活力两个层面分析了金融结构对东部地区OFDI的影响过程。文章利用2006-2015年东部11省市的面板数据进行现状分析和实证分析,并将金融结构变量分为结构-活力和结构-规模两个方面。在现状分析中,东部地区的OFDI较为稳定,在十年间保持增长趋势,OFDI流量在地区间的差异不大,但增长速度有所不同。而东部地区的结构-活力虽然存在地区间的差异,但差异并不大,结构-规模也存在地区差异,但差异较为明显。在文章实证分析中,分析了金融结构-活力和金融结构-规模对东部地区OFDI存量和流量的影响效果。实证结果显示,金融结构-活力对东部地区OFDI的存量和流量存在相同的影响效果,即金融结构-活力的提升对OFDI有显著的促进作用,而金融结构-规模对东部地区OFDI存量和流量没有显著的关系,说明了优化金融结构不能单一的扩展信贷市场和股票市场的规模,更应该提高金融结构的效率和质量,这样才能促进企业的OFDI,促进企业参与国际市场竞争。本文还加入了经济发展水平与金融结构的交互项,作为金融结构影响对外直接投资的调节变量,实证结果显示,就金融结构对东部地区OFDI存量的影响来说,经济发展水平对其有正向调节效应。此外,经济发展水平与对外直接投资存量和流量均呈正相关,且影响显著。金融发展和FDI与对外直接投资存量显著正相关,而与对外直接投资流量没有显著的关系。最后,本文根据研究结论提出如下建议:第一,激发市场活力,优化金融结构,促进企业对外直接投资;第二,推动金融改革,发挥市场的规模优势,支持企业进行对外直接投资活动;第三,提升经济发展水平,充分激发市场活力,促进对外直接投资的发展。
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.7;F125
【图文】：
图 2-1 规模层面作用机制图2.1.2 金融结构活力层面的分析企业的对外直接投资活动瞬唤龊妥式鸹蛲獠康娜谧侍跫泄
本文编号：2739265
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.7;F125
【图文】：
图 2-1 规模层面作用机制图2.1.2 金融结构活力层面的分析企业的对外直接投资活动瞬唤龊妥式鸹蛲獠康娜谧侍跫泄
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