转型视角下我国信贷配给对经济增长的影响研究

发布时间：2020-11-14 01:23

　　 经济增长因素一直是学术界探究的重要问题之一。我国经济改革开放四十年间,经济增长一直保持较高速度,众所周知,投资拉动对我国的经济增长起到了举足轻重的作用,而我国的投资又是主要来源于间接融资,即信贷支持。但是,在我国的信贷市场上,一直存在着较为明显的信贷配给现象,即一些企业相对于其他企业,能够比较容易地得到信贷支持,而信贷市场上总是存在未被满足的信贷需求。我国是典型的经济转轨国家,并且走的是渐进式的经济转轨道路,信贷市场与经济结构都是不完全的市场化,信贷配给具有市场与政府调控的双重性,政府会通过各种手段去干预信贷总量、信贷结构和信贷规模,市场又会按照经济发展的需要影响信贷配给,这两种方法沿着计划经济向市场经济改革过程经历着演变,从而产生双重信贷配给现象。因此,我国信贷配给体现了市场化需求与政府调控二者此消彼长的关系。通过对这种关系的研究有助于理解我国信贷配给对经济增长的作用,优化信贷资金资源配置效率,实现信贷市场动态平衡,不断深化供给侧结构性改革,推动供给体系效率不断提升,促进经济结构调整和经济增长。此外我国处于社会主义的初级阶段,以及与此相关的金融市场发展滞后,信贷配给在短时期内并不会迅速消失。本文是在经济转型视角下研究我国信贷配给对经济增长影响,因此具有重要的理论和现实意义。本文旨在研究我国在向市场经济转型时期的信贷配给对经济增长的影响,通过梳理信贷配给的相关理论,首先结合我国信贷运行环境的历史变迁揭示我国信贷配给的形成机制及演变。在此基础上首先从理论上对信贷配给影响经济增长的因素及机制进行分析,然后从实证方面检验信贷配给对不同市场化程度下各省的经济增长的影响,最后总结研究结论并提出政策建议。本文的内容共分为5章,具体安排如下:第1章绪论,对我国信贷配给现象产生的经济背景及研究的意义进行阐述,对信贷配给的核心概念进行界定,并对相关研究文献进行了梳理。此外,还介绍了整篇文章的逻辑脉络和框架内容,并对本文的研究方法和创新点进行归纳和总结。第2章对转轨时期我国信贷配给的历史演进、发展及现状进行阐述。首先是对我国信贷配给的体制背景及其演进进行了梳理,然后考察了信贷配给发展的动态及特征。结果表明,尽管随着经济转轨进程信贷资金管理体制和信贷运行的经济环境发生了显著的改善,但并未改变我国以间接融资为主的信贷格局和以国有商业银行为主的金融结构,并且我国存在广泛的信贷配给现象,信贷配给依然是影响经济增长的重要因素。第3章为信贷配给对经济增长影响的理论分析。首先从新古典范式和信息不对称范式出发,分析了信贷配给产生的原因,然后对信贷配给对经济增长的影响因素进行探讨,在此基础上深入研究了我国转型时期信贷配给对经济增长的影响,并提出市场化程度是作用于二者的重要中介效应。第4章在理论分析的基础上建立实证模型,首先对全国整体情况下信贷配给对经济增长的影响进行分析,然后基于“市场化程度”分组的思路,运用1996-2006年的省际面板数据,分别建立市场化程度高和市场化程度低两组面板向量自回归模型(Panel-VAR),通过脉冲响应、方差分解和格兰杰因果检验比较分析我国各省的信贷配给对经济增长的影响。第5章是本文的主要结论和政策建议。理论分析与实证分析的结果显示,从总体上看,我国的信贷配给对经济增长产生正向的促进作用。通过市场化程度的分组比较研究,在市场化程度较高的省区,信贷配给能促进经济增长;在市场化程度较低的省区,信贷配给对经济增长具有双重作用。信贷配给对经济增长的影响主要受制于市场化的发育程度。有鉴于此,以经济可持续发展观为指导理念,深入市场化改革,注重经济发展的速度和质量,鼓励信贷资金流向效用最大化的行业和部门,促使信贷市场向均衡方向发展,提高信贷资源配置效率,增进社会福利。总之,我国的信贷配给对经济增长影响是在特殊的经济背景环境中不断的发生变化,经济增长要求效率变革,不断深化供给侧结构性改革,扩大有效和高端供给,提高全要素生产率,推动供给体系效率不断提升。商业银行的信贷资金供给更应该满足现代经济转型发展的需求,继续深化供给侧结构性改革,优化信贷资金资源配置效率,扩大优质信贷资金增量供给,实现信贷市场动态平衡。这就要求商业银行的信贷配给要向均衡方向发展,建立起健康稳健机制,促进商业银行信贷配给向注重内涵式的发展方式转变。
【学位单位】：辽宁大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.4;F124.1
【部分图文】：

图 4-2 市场化总指数变化趋势图数据来源：王小鲁、樊纲、余文静著，中国分省份市场化指数报告（2016）[M]．社会科学文献出版社，2017我国市场化水平在 2007 年之前保持稳定上升态势，但由于金融危机的冲击，近些年来市场化水平增速表现出下滑趋势，这与我国整体经济增长态势基本吻合。在市场化指标体系的维度中，市场化经济中的非国有经济的发展和产品市场的发展水平较高，法律制度方面的发展最为迟缓。同时，市场化水平对于经济发展的影响程度存在省际分布差异。详情请见表 4-7：表 4-7 我国分省市场化指数表省份 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006北 京 5.15 4.89 3.95 4.64 6.17 6.92 7.5 8.19 8.2 8.54天 津 4.53 4.92 4.71 5.36 6.59 6.73 7.03 7.86 7.65 8.28河 北 4.98 5.21 4.66 4.81 4.93 5.29 5.59 6.05 6.51 6.84山 西 3.34 3.61 3.32 3.39 3.4 3.93 4.63 5.13 5.06 5.56内蒙古 2.55 2.93 3.41 3.59 3.53 4 4.39 5.12 5.26 5.89

表 4-10 均值 T 检验表均值差 T 值 P 值（单侧）Lnpgdp -0.570***-9.324 0.000C 0.026 0.985 0.163gov 0.087***13.392 0.000Lncpi 0.017*1.418 0.078均值差为市场化程度低组减去市场程度高组，*、**、***f 分别表示 10%、5%和 1%显水平显著。不同市场化水平信贷配给趋势如图 4-3 所示，图形结果显示，在 2003 年之场化程度低组信贷配给水平高于市场化程度高组信贷配给水平，但是 2003 市场化程度高组信贷配给水平超越了市场化程度低组信贷配给水平，在近三场化程度低组信贷配给水平又超越市场化程度高组信贷配给水平。

图 4-4 面板 A 脉冲响应图注：横轴表示冲击的滞后期数，中间曲线表示正交冲击反应后的脉冲响应函数，其外侧的两条曲线代表经过 500 次 Monte-Carrlo 模拟的 95%置信区间，以下相同。
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本文编号：2882888