经济金融化对实体经济影响的区域差异研究——基于省级面板数据的空间计量研究

发布时间：2020-12-28 01:45

　　自2003年以来,我国金融业发展迅速并表现出区域集聚的现象。随着改革深入,区域金融化程度加深,影响着本地区和邻近地区的实体经济发展。通过选取省际面板数据并遴选最优时空权重矩阵进行空间计量建模,研究发现:(1)基于球面距离构建的时空权重矩阵与实体经济指标矩阵的有效相关性最强;(2)金融化的直接和间接效应均为正,能够提高本地区和邻近地区实体经济发展水平;(3)人力资本质量提高、政府消费支出增加和城镇化水平提升均具有经济增长的正效应,而增加第三产业占比和外商投资过度均抑制经济增长。本文从推动金融创新、推行差异金融政策、引导金融良性竞争和发挥城市群功能等角度给出政策建议。 

【文章来源】：经济问题探索. 2020年07期 北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【部分图文】：

我国31省份实体经济与金融化水平对比图

1995年Merton&Bodie[24]明确金融依托于市场发挥的各项职能:首先，央行以公开市场业务作为主要手段调控货币供应规模，营造稳定的经济体系，便于股票、债券市场和银行等金融机构的发展。同时企业在发展完善和监管健全的金融市场进行融资能够有效降低企业的融资风险，为新兴企业融资提供保障。其次，金融业作为资金融通的平台发挥中介功能，建立起融资双方之间的联系，进而能够减少由于信息不对称导致资源配置低效而带来损失。再次，金融的集聚功能可以起到汇集居民储蓄的作用，促进储蓄向投资转化，尤其是投向实体企业来扩大产业资本的规模，同时增加产品和服务的供给来弥补有效需求不足的问题。金融系统通过提高储蓄投资转换比例将家庭储蓄转化为实业投资来促进实体经济的发展。最后，除资金供求双方外，融资对象已经扩大到金融机构、区域和国家之间，金融资源在本地区和国际金融市场流动，能够促进区域合作和加强与国际市场的经济往来。随着我国不断进行金融体制改革，金融市场的竞争机制有利于资源配置，不同部门和区域的资金收益率成为投资者参考的主要指标，资金伴随收益率的波动由低回报的部门、区域流向高收益的部门、区域。金融资本积累达到规模后可以进行高收益的项目投资，并将获得的收益投向金融市场，进一步提高本地区的资金供给水平，便于实体部门在资金池中进行融资，推动区域内实体经济的增长。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2942898