金融发展对经济增长的缓释效应及其实现机制

发布时间：2020-12-31 10:32

　　使用系统广义矩估计方法,选取我国省级面板数据,通过实证检验刻画金融发展对经济增长的缓释效应及其实现机制。实证结果表明:在经济政策不确定性条件下,金融发展对经济增长的正向作用形成了独特的缓释效应,选择替代变量进行稳健性检验后依然显著存在。渠道检验显示:缓释效应主要通过金融摩擦渠道和投资渠道进行传导。进一步检验发现:不同经济发展水平和不同产业结构的地区的缓释效应存在差异,在中西部和东北地区的作用效果相对更大,第三产业占比较高的地区影响更强。为此,应重视我国各地区金融发展的积极作用,大力推进金融供给侧结构性改革,在新时代发挥好金融发展对经济增长的缓释功能。 

【文章来源】：改革. 2020年05期 北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【部分图文】：

不同经济政策不确定性水平下的金融发展与经济增长

最后，金融发展将改善金融环境，减少金融摩擦，从而对经济增长产生缓释效应。王博、李力、郝大鹏研究发现，在经济市场中，违约风险和道德风险的存在会增加企业借贷成本，这一金融摩擦在经济政策不确定性增加时更为显著[19]。可以推断，当更健全的金融体系拥有更少的金融摩擦和更低的借贷成本时，经济政策不确定性产生的负面冲击将得到缓解，经济增长动力将得以释放。综上所述，在经济政策不确定性的情况下，金融发展会通过减缓不确定性的负面风险，释放促进经济增长的活力。基于此，本文考察了在经济政策不确定性环境下金融发展在经济增长中所扮演的角色，即金融发展的缓释效应。结合已有文献，金融发展水平的提高可能通过投资渠道、预防动机渠道和金融摩擦渠道发挥对经济增长的缓释效应，以上三条渠道可能构成缓释效应的实现机制。由此，我们提出如下假设：

【参考文献】：
期刊论文
[1]经济政策不确定性视角下宏观杠杆的调控效应及其策略选择[J]. 刘金全,艾昕.  改革. 2020(03)
[2]金融化的逻辑与反思[J]. 张成思.  经济研究. 2019(11)
[3]区域金融发展会促进家庭理性投资吗?——基于家庭资产组合多样化的视角[J]. 路晓蒙,赵爽,罗荣华.  经济与管理研究. 2019(10)
[4]金融发展与城市经济发展:作用机制与异质性分析——基于夜间灯光数据的实证[J]. 王金涛.  区域金融研究. 2019(09)
[5]金融发展对经济增长内生传导渠道影响的检验[J]. 王艳芳.  统计与决策. 2019(16)
[6]金融资产、跨期消费与消费平滑[J]. 惠炜,姜伟.  西安财经学院学报. 2019(04)
[7]货币政策不确定性、违约风险与宏观经济波动[J]. 王博,李力,郝大鹏.  经济研究. 2019(03)
[8]经济政策不确定性与中国宏观经济波动:时变视角下的再审视[J]. 张兵兵,朱晶,孔乐兰.  浙江社会科学. 2018(12)
[9]东北老工业基地经济复原力:一个四维分析框架与实证研究[J]. 廖敬文,张可云.  改革. 2019(01)
[10]金融发展对经济增长影响的结构效应——基于META回归分析方法[J]. 彭俞超,朱映惠,顾雷雷.  南开经济研究. 2017(05)

博士论文
[1]我国居民家庭金融市场参与研究[D]. 尹豪.对外经济贸易大学 2019



本文编号：2949456