中国货币政策对“一带一路”沿线国家或地区经济外溢效应研究

发布时间：2021-02-16 07:36

　　文章运用两区块FAVAR模型,基于2003年12月至2018年10月71个"一带一路"沿线国家或地区的数据集,分析了中国扩张性货币政策冲击对"一带一路"沿线国家或地区宏观经济变量的外溢传导。在货币政策扩张性冲击下,大多数"一带一路"沿线国家进出口增加、产出提高、投资兴盛、股票市场繁荣、通胀压力倍增,显示出中国货币政策"火车头"的溢出效应。产出的提高源自于中国额外消费需求推动,贸易联系越紧密的国家产出的冲击反应更为明显。沿线国家短期利率的冲击反应具有异质性,这与信贷渠道不通畅紧密相关。金融联系越紧密的国家信贷渠道更为通畅,短期利率的抬升可以得到有效缓解。另外,2013年中国宣布"一带一路"倡议后强化了与沿线国家的贸易、金融联系,但沿线浮动汇率制国家产出显著下降,而与中国实行双边货币互换的国家可以有效缓解产出负向冲击。 

【文章来源】：世界经济研究. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论基础与渠道分析
四、模型设定与脉冲响应
    1．模型设定
    2．数据选取与处理
    3．基准脉冲响应
        （1）估计因子数
        （2）货币政策冲击的识别
        （3）基准结果
        （4）渠道效率研究
五、稳健性检验
    1．对子样本的稳健性检验
    2．价格型货币政策的稳健性检验
六、结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国经济增速换挡、进出口贸易波动的外溢效应与反向冲击效应研究[J]. 曹伟,金朝辉,赵静梅.  数量经济技术经济研究. 2019(01)
[2]货币供应与汇率:中国“货币超发”必然导致人民币贬值吗?[J]. 管涛.  金融研究. 2018(12)
[3]中国货币政策利率传导效率研究:2008-2017[J]. 郭豫媚,戴赜,彭俞超.  金融研究. 2018(12)
[4]中美大国货币政策双向溢出效应比较研究——基于两国DSGE模型[J]. 杨子荣,徐奇渊,王书朦.  国际金融研究. 2018(11)
[5]中国货币政策溢出效应的异质性研究——基于51个国家的面板数据分析[J]. 楚尔鸣,王真.  国际金融研究. 2018(10)
[6]人民币在“一带一路”货币圈发挥了锚效应吗?——基于人民币与主要国际货币比较研究[J]. 刘刚,张友泽.  国际金融研究. 2018(07)
[7]美联储货币政策效应对中国经济增长的影响:基于TVP-VAR-SV模型的省际研究[J]. 胥爱欢.  世界经济研究. 2018(04)
[8]经济高质量发展阶段的中国货币调控方式转型[J]. 徐忠.  金融研究. 2018(04)
[9]新兴市场国家对发达国家量化宽松政策的回溢效应[J]. 宋科,黄泽清,刘相波.  国际金融研究. 2018(03)
[10]美联储加息、人民币汇率与价格波动[J]. 傅广敏.  国际贸易问题. 2017(03)



本文编号：3036429