地缘政治风险、经济政策不确定性与股价暴跌风险

发布时间：2021-04-22 00:12

　　本文基于我国2014年1月至2018年12月的A股数据,使用GPR指数、EPU指数与Fama-French三因子模型相结合,利用滚动估计方法,实证分析了地缘政治风险和经济政策不确定性对股价暴跌风险的影响。研究结果发现:地缘政治风险暴露、经济政策不确定性暴露与股价崩盘风险正相关,地缘政治风险和经济政策不确定性的风险暴露越高,公司未来股价暴跌风险越大;地缘政治风险对经济政策不确定性风险有增强效应;此外,不同规模、所有制性质的企业受到的影响不同。 

【文章来源】：武汉金融. 2020,(05)北大核心

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    （一）股价崩盘风险的相关研究
    （二）地缘政治风险、经济政策不确定性与股价波动
        1. 地缘政治风险与股价波动
        2. 经济政策不确定性与股价波动
三、理论分析与研究假设
    （一）地缘政治风险和经济政策不确定性风险暴露与股价暴跌风险
    （二）公司类型与股价暴跌风险
    （三）地缘政治风险和经济政策不确定性风险暴露
四、研究设计
    （一）样本与数据
    （二）变量构建与计算
        1. 经济政策不确定性风险暴露
        2. 地缘政治风险暴露
        3. 股价暴跌风险
        4. 其他控制变量
    （三）模型构建
五、实证结果分析
    （一）描述性统计分析
    （二）回归结果分析
        1. 地缘政治风险和经济政策不确定性风险与股价暴跌风险的关系
        2. 公司特征分类下的影响程度比较
        3. 进一步分析
六、研究结论与政策启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]税收征管、税收激进与股价崩盘风险[J]. 江轩宇.  南开管理评论. 2013(05)
[2]机构投资者羊群行为与股价崩盘风险[J]. 许年行,于上尧,伊志宏.  管理世界. 2013(07)
[3]分析师利益冲突、乐观偏差与股价崩盘风险[J]. 许年行,江轩宇,伊志宏,徐信忠.  经济研究. 2012(07)
[4]异质信念、卖空限制与我国股市的暴跌现象研究[J]. 陈国进,张贻军.  金融研究. 2009(04)
[5]中国股市收益、收益波动与投资者情绪[J]. 王美今,孙建军.  经济研究. 2004(10)



本文编号：3152770