国家产业政策发布与分析师预测行为研究

发布时间：2021-11-16 21:26

　　以中国2006—2016年A股上市公司及相关证券分析师作为研究样本,实证分析了国家产业政策发布对分析师预测行为的影响。研究发现:国家产业政策的发布显著促进了分析师初始预测的及时性;国家产业政策的发布显著降低了分析师预测的更新频率;中国资本市场上普遍存在的定期报告信息竞争性披露情况发挥了显著的调节影响,不仅抑制了产业政策发布对分析师初始预测及时性的促进作用,也抑制了产业政策发布对分析师预测更新频率的降低作用;鉴于声誉机制和私有信息获取机制的影响,信息竞争性披露对产业政策发布与分析师预测行为的调节影响在非明星分析师中表现为抑制作用,而在明星分析师中表现为促进作用。文章验证了资本市场信息中介在宏观政策解读中的积极作用,并支持了动态能力导向的产业政策有效性。 

【文章来源】：现代经济探讨. 2020,(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾、理论分析与假设发展
    1. 文献回顾
    2. 研究假设
        (1)产业政策发布与分析师初始预测及时性。
        (2)产业政策发布与分析师预测更新频率。
三、研究设计
    1. 样本筛选
    2. 模型构建与变量定义
        (1)被解释变量。
        (2)解释变量。
        (3)控制变量。
四、实证结果与分析
    1. 描述性统计与相关性分析
    2. 回归结果与分析
        (1)假设1实证结果。
        (2)假设2实证结果。
五、进一步拓展
    1.信息竞争性披露的影响
    2.分析师异质性的影响
六、稳健性检验
    1. 分析师初始预测及时性的替代性度量
    2. 分析师预测更新频率的替代性度量
    3. 信息竞争性披露的替代性度量
七、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]有限注意力、竞争性信息与分析师评级报告市场反应[J]. 方军雄,伍琼,傅颀.  金融研究. 2018(07)
[2]产业政策、信息披露与分析师行为——来自深圳A股市场的经验证据[J]. 潘亮.  经济问题. 2015(06)
[3]信息竞争性披露、投资者注意力与信息传播效率[J]. 于李胜,王艳艳.  金融研究. 2010(08)
[4]信息源、信息搜寻与市场吸收效率——基于证券分析师盈利预测修正的经验证据[J]. 朱红军,何贤杰,陶林.  财经研究. 2008(05)
[5]证券分析师的信息来源、关注域与分析工具[J]. 胡奕明,林文雄,王玮璐.  金融研究. 2003(12)
[6]论产业政策的传导机制[J]. 陈波,王浣尘.  经济评论. 2001(01)



本文编号：3499600