经济政策不确定性对民营企业融资效率的影响

发布时间：2024-02-29 19:45

　　本文以我国946个上市民营企业2011～2017年的数据为样本数据,综合运用Super-SBM模型、多元线性回归和面板门槛回归模型,就经济政策不确定性与我国民营企业融资效率的相关性问题展开研究。实证结果表明,经济政策不确定性的加剧会显著抑制我国民营企业融资效率的提升。宏观层面,扩张性货币政策的实施有助于抵御经济政策不确定性给企业融资效率带来的负面冲击,但相较于经济低速增长时期和货币适度扩张时期,经济政策不确定性对提高企业融资效率的抑制程度在经济高速增长时期和货币高速扩张时期更强。微观层面,企业资产负债率越低、现金流越大、投资机遇越多,其融资效率受经济政策不确定性的负面冲击越小。最后本文从宏观政策和优化企业自身管理两个方面提出了相应的建议。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析及假设的提出
    （一）经济政策不确定性与企业融资效率
    （二）经济政策不确定性对企业融资效率影响的异质性
        1. 宏观经济状况差异下
        2. 企业自身状况差异下
三、研究设计
    （一）数据来源及样本选择
    （二）企业融资效率的量化
    （三）基准模型设定及相关变量说明
        1. 被解释变量及解释变量的设定
        2. 控制变量的设定
        3. 基准模型的设定
    （四）计量方法选择
四、实证研究结果分析
    （一）企业融资效率量化结果分析
    （二）基准模型回归结果分析
五、稳健性分析
六、主要结论与建议



本文编号：3914838