金融杠杆、经济增长与金融稳定

发布时间：2017-07-31 10:28

  本文关键词：金融杠杆、经济增长与金融稳定

  更多相关文章： 去杠杆化 经济增长 金融稳定

【摘要】：本文基于91个国家1983~2012年的面板数据,采用系统GMM估计方法和二元面板离散选择模型对金融杠杆、经济增长与金融稳定之间的关系进行了实证分析。实证结果表明:(1)去杠杆化对经济增长具有显著的负效应,同时,伴随着去杠杆化进程,金融危机的发生概率会明显增加;(2)金融杠杆波动与经济增长和金融稳定均显著负相关,表明金融杠杆波动程度的加大不仅会危害经济增长,同时还会对金融体系的稳定性产生负面影响。上述结论对一国的经济增长与金融稳定具有比较确切的政策启示。首先,应考虑从防患未然的角度,前瞻性地加强金融杠杆的宏观管理,避免整个金融体系出现过度杠杆化的倾向。其次,在危机后"被动去杠杆化"的过程中,应尽可能地采取循序渐近的策略,充分考虑政策实施过程中应有的平滑操作,最大限度地避免金融杠杆急速下降所导致的经济衰退和金融不稳定。
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院/中国财政金融政策研究中心;
【关键词】： 去杠杆化 经济增长 金融稳定
【基金】：国家自然科学基金项目(71403277)资助
【分类号】：F113.4;F831
【正文快照】： 一、引言与文献回顾2008年发生的国际金融危机,一个重要的根源是建立在证券化基础之上的金融体系过度杠杆化,而危机之后的大规模“去杠杆化”更是将主要危机国家的经济和金融体系拖入了漫长的衰退和不稳定状态之中。从历史经验来看,单个企业或机构的“去杠杆化”并不会对金融

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 ;认真学习贯彻五中全会决定更好地发挥金融杠杆作用[J];浙江金融;1989年12期

2 龙建勇;;莫时仁要求高效运用金融杠杆[J];贵州农村金融;1999年03期

3 王多凡;;金融杠杆撬动辽宁振兴[J];今日辽宁;2005年06期

4 李一水;发挥金融杠杆作用 促进社会生产力发展——学习江泽民同志关于“三个代表”重要思想的体会[J];福建金融;2000年11期

5 ;金融杠杆产品大盘点[J];金融博览(银行客户);2008年11期

6 吴庆生;;充分发挥金融杠杆作用[J];中国金融;2012年16期

7 凌凤霞;程李梅;;中小板公司经营负债杠杆与金融杠杆的效应比较[J];财会月刊;2012年30期

8 ;金融杠杆与实体经济之论[J];财经界;2013年09期

9 施明义;吉林财院施明义教授在论文中谈间接控制特点与金融杠杆的选择[J];四川金融;1986年S2期

10 夏德仁;金融杠杆与间接控制[J];财经理论与实践;1986年04期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 赵斌;;充分发挥金融杠杆作用 推动湖北经济社会发展实现新跨越[A];《武汉金融》2010年第12期[C];2010年

2 ;以金融杠杆撬动宜春旅游“升温战”[A];宜春市纪念改革开放30周年理论研讨会论文集[C];2008年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 特派记者 刘世锦;借力金融杠杆 推动跨越发展[N];梅州日报;2013年

2 记者 王晓宁;发挥金融杠杆作用 共同建设美丽渭南[N];渭南日报;2013年

3 天津金融资产交易所总经理 丁化美;找准金融杠杆的支点[N];第一财经日报;2013年

4 本报记者 张艺良;金融杠杆撬动扶贫[N];农村金融时报;2013年

5 本报记者 王峰;金融杠杆撬动作用不可少[N];金融时报;2014年

6 商报记者 刘妮丽;金融杠杆呼唤量化的评估标准[N];北京商报;2009年

7 特派记者 付洪军;借力财政金融杠杆 助推珠海科学崛起[N];珠海特区报;2012年

8 记者 郭晓东　通讯员 汲扬 中秋 仲鹏 军龙;金融杠杆来撬动 巾帼创业展风采[N];金融时报;2013年

9 本报记者 张莉;资本“西进” 金融杠杆撬动西部发展转型[N];中国证券报;2013年

10 本报记者 罗兰;金融杠杆如何撬动经济转型[N];人民日报海外版;2013年

，

本文编号：598716