负利率与长期停滞:日本的教训和启示

发布时间：2017-08-05 05:08

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【摘要】：当前关于日本经济长期停滞的研究,无论从总供给侧还是从总需求侧作的分析,都有一个共同的缺陷,就是基本上没有考虑在一个开放条件下分析日本经济长期停滞的原因。开放条件会使零利率、负利率迅速实现。日本的负利率和经济长期停滞对中国有三点启示:第一是迅速处理僵尸企业;第二是制造业继续转型升级;第三是发展现代服务业。其中,发展现代服务业可能更为重要。
【作者单位】： 中国社会科学院金融研究所;
【关键词】： 负利率 经济停滞 转型升级 现代服务业
【分类号】：F131.3
【正文快照】： 一、负利率背后的宏观经济特征负利率最早出现于2014年9月,欧洲中央银行对商业银行在央行的存款准备金超过限额的部分实施负利率,以后日本又跟进。从现在市场情况看,银行间市场像欧洲、日本都已经是负利率,国债也负利率,甚至高信用等级的公司债也是负利率了。那么,对负利率现

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本文编号：623255