基于SJ影视传媒公司企业价值评估收益法的案例研究

发布时间：2017-07-31 18:16

  本文关键词：基于SJ影视传媒公司企业价值评估收益法的案例研究

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【摘要】：十二五规划以来,我国不断强化支持文化产业发展的政策,促进经济发展方式的转变,推动文化产业逐步成为我国经济发展的支柱性产业。广播电影电视服务作为文化产业核心层面的三大板块之一,在满足人们多样化精神文化需求方面发挥着重大作用。大量影视传媒公司抓住政策机遇,不断扩张壮大,促进了行业的繁荣发展,也由此产生了一系列的经济行为,这对于影视传媒企业价值评估工作提出了新的要求。相比于企业价值评估工作发展较为成熟的欧美国家,我国企业价值评估工作尚处于起步阶段,在评估方法评估技术上仍存在较大不足。特别是收益法在企业价值评估中的应用在我国仍处于理论研究阶段,评估人员也是在实践中不断提高收益法评估技术的科学性以及权威性。为推动我国评估工作与国际评估工作的接轨,本文选取SJ影视传媒公司作为目标公司,探究收益法在影视传媒行业企业价值评估中的适用性以及评估技术中各项参数的预测,以期从资产评估角度为影视传媒行业发展做出贡献。本文结合具体评估实例,演示了企业价值评估收益法的实际操作过程。本文在对影视剧制作发行公司面临的政策条件以及行业特殊性分析的基础上提出评估假设,在对目标公司面临的市场条件以及自身情况分析的基础上确定评估方法。根据评估目的,确定评估模型,通过预测模型中各项因子参数,最终求得目标企业于基准日的股东全部权益价值。本文中目标公司属影视剧行业,文化轻资产特点显著,其企业价值主要体现为无形资产的贡献。在DCF模型中,本文关注无形资产在企业收益中的表现形式,在对目标企业经营状况分析的基础上,合理科学预测企业未来收益,最终求得企业价值。本文说明了应用收益法评估企业价值在评估实践中的可操作性,为不久的将来企业价值评估收益法的广泛应用奠定了基础,具有一定的实践意义。
【关键词】：企业价值评估 收益法 企业自由现金流 影视传媒
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：J943
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-11
• 0 绪论11-14
• 0.1 选题背景11-12
• 0.2 研究意义12
• 0.3 文献综述12-14
• 1 案例介绍14-20
• 1.1 宏观经济环境分析14-15
• 1.2 电视剧行业市场概况15-16
• 1.2.1 电视剧行业现状15
• 1.2.2 影响电视剧行业发展的有利因素15
• 1.2.3 影响电视剧行业发展的不利因素15-16
• 1.3 目标公司介绍16-20
• 1.3.1 公司基本情况16
• 1.3.2 公司核心成员16
• 1.3.3 公司财务状况16-19
• 1.3.4 公司经营状况19-20
• 2 案例分析20-39
• 2.1 评估目的20
• 2.2 评估基本假设20-21
• 2.2.1 一般假设20
• 2.2.2 特殊假设20-21
• 2.3 评估方法的选择21-24
• 2.3.1 成本法21-22
• 2.3.2 市场法22-23
• 2.3.3 收益法23-24
• 2.4 评估模型的确定24-25
• 2.5 净现金流量预测25-31
• 2.5.1 营业收入预测25-26
• 2.5.2 营业成本预测26-27
• 2.5.3 营业税金及附加预测27-28
• 2.5.4 营业费用预测28
• 2.5.5 管理费用预测28-29
• 2.5.6 财务费用预测29-30
• 2.5.7 所得税预测30
• 2.5.8 折旧与摊销预测30
• 2.5.9 追加资本预测30-31
• 2.5.10 净现金流量预测31
• 2.6 折现率确定31-37
• 2.6.1 无风险收益率r_f33-35
• 2.6.2 市场期望报酬率r_m35
• 2.6.3 可比公司的历史市场平均风险系数β_x35
• 2.6.4 可比公司的预期市场平均风险系数β_t35-36
• 2.6.5 可比公司预期无杠杆风险系数β_u36
• 2.6.6 被评估企业权益资本预期风险系数β_e36
• 2.6.7 权益资本成本r_e36
• 2.6.8 债务资本成本r_d即所得税后付息债务利率36
• 2.6.9 未来年度折现率r36-37
• 2.7 收益期限确定37
• 2.8 经营性资产价值37
• 2.9 溢余或非经营性资产价值37-38
• 2.10 权益资本价值38
• 2.11 评估结果38-39
• 3 结论39-42
• 3.1 评估结果分析39-40
• 3.2 创新及不足40-42
• 参考文献42-44
• 致谢44-45
• 攻读硕士期间发表论文以及参加科研情况45-46

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 徐寒;;谈技术资产评估折现率的确定[J];财会月刊;2006年17期

2 王棣华;;企业价值评估基本方法比较分析[J];世界标准化与质量管理;2008年04期

3 王少豪;WACC应用中的一些具体问题的探讨[J];中国资产评估;2004年04期

4 刘伍堂;;文化企业资产评估特点和实践[J];中国资产评估;2014年01期

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本文编号：600471