帝王洁具并购欧神诺财务风险控制案例研究
发布时间：2023-02-01 09:49
企业并购,不仅是企业实现业务和规模扩张的重要手段,也是实现战略转型的途径之一。作为并购风险的重要组成部分,财务风险不仅贯穿于并购的整个过程,而且一直在不断的发展和变化:并购前的目标企业选取,并购中的价值评估、支付与融资,以及并购后的财务整合。财务风险的识别、评价、控制,发生在并购的各个阶段,企业要不断地对财务风险及其管理进行修正和调整,这对于并购方来说是一个重大挑战。如果对财务风险的管理失效,不仅会造成并购失败,还可能导致企业财务危机乃至破产。本文使用案例研究法和对比研究法,对帝王洁具并购欧神诺这一案例进行研究。通过分析帝王洁具在并购前对目标企业的选择、对欧神诺价值的评估定价,并购中支付及融资方式的安排,以及并购后进行的财务整合,探讨这种“蛇吞象”并购存在的财务风险,从而对帝王洁具采取的财务风险防控措施作出进一步的分析评价。研究发现,帝王洁具并购欧神诺,既是为了深化公司在中高端建材板块的业务布局,增加企业价值丰富盈利增长点,也是因为作为上市公司的帝王洁具,上市首年即面临着业绩下滑的巨大压力和风险。由于欧神诺属于高污染行业,其行业特性、市场经营环境以及政策的变化无法准确估算,本次估值存在...
【文章页数】：88 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 并购财务风险成因
1.2.2 并购财务风险控制
1.2.3 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
第二章 理论基础
2.1 并购及其财务风险
2.1.1 企业并购及其类型
2.1.2 并购财务风险
2.2 并购的支付与融资
2.2.1 并购支付方式
2.2.2 并购融资方式
2.2.3 支付与融资方式对财务风险的影响
2.3 相关理论
2.3.1 信息不对称理论
2.3.2 风险管理理论
2.3.3 并购协同效应理论
2.4 我国A股上市企业并购基本概况
2.4.1 上市企业并购标的的选择
2.4.2 上市企业并购的最新规定
2.5 本章小结
第三章 帝王洁具并购欧神诺的案例介绍
3.1 并购双方简介
3.1.1 并购方帝王洁具概况
3.1.2 被并购方欧神诺概况
3.2 帝王洁具并购欧神诺的背景
3.2.1 欧神诺首发上市风险大
3.2.2 帝王洁具布局建陶行业
3.3 帝王洁具并购欧神诺的过程
3.3.1 价值评估与定价
3.3.2 支付与融资安排
3.3.3 并购的进程与结果
3.4 帝王洁具并购欧神诺的财务风险
3.4.1 价值评估风险
3.4.2 支付和融资风险
3.4.3 财务整合风险
3.5 本章小结
第四章 帝王洁具并购欧神诺财务风险的案例分析
4.1 帝王洁具并购欧神诺的动机
4.1.1 深化中高端建材板块业务布局
4.1.2 丰富上市公司盈利增长点
4.1.3 发挥协同效应增加企业价值
4.2 价值评估风险
4.2.1 收益法评估
4.2.2 资产基础法评估
4.2.3 对欧神诺估值的不确定性分析
4.3 支付和融资风险
4.3.1 自有资金流动性风险分析
4.3.2 帝王洁具并购融资风险
4.3.3 实控人股权质押间接引发财务风险
4.4 财务整合风险
4.4.1 财务整合风险的产生
4.4.2 财务整合风险的表现
4.4.3 财务整合风险的防控
4.5 本章小结
第五章 帝王洁具并购欧神诺财务风险管理的案例启示
5.1 对上市公司的启示
5.1.1 合理选择支付方式降低控制权转移风险
5.1.2 优化融资结构控制融资成本和融资风险
5.1.3 防范控股股东股权质押引起财务风险
5.2 对中小股东和投资者的启示
5.2.1 优化股权结构建立健全股权制约机制
5.2.2 加强投资风险管理和防范
5.3 对监管者的启示
5.3.1 完善上市公司信息披露制度
5.3.2 增强第三方审计监管效力
5.3.3 警惕融资杠杆引发系统性风险
5.4 本章小结
结论
参考文献
附录1
附录2
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
本文编号：3734080
【文章页数】：88 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 并购财务风险成因
1.2.2 并购财务风险控制
1.2.3 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
第二章 理论基础
2.1 并购及其财务风险
2.1.1 企业并购及其类型
2.1.2 并购财务风险
2.2 并购的支付与融资
2.2.1 并购支付方式
2.2.2 并购融资方式
2.2.3 支付与融资方式对财务风险的影响
2.3 相关理论
2.3.1 信息不对称理论
2.3.2 风险管理理论
2.3.3 并购协同效应理论
2.4 我国A股上市企业并购基本概况
2.4.1 上市企业并购标的的选择
2.4.2 上市企业并购的最新规定
2.5 本章小结
第三章 帝王洁具并购欧神诺的案例介绍
3.1 并购双方简介
3.1.1 并购方帝王洁具概况
3.1.2 被并购方欧神诺概况
3.2 帝王洁具并购欧神诺的背景
3.2.1 欧神诺首发上市风险大
3.2.2 帝王洁具布局建陶行业
3.3 帝王洁具并购欧神诺的过程
3.3.1 价值评估与定价
3.3.2 支付与融资安排
3.3.3 并购的进程与结果
3.4 帝王洁具并购欧神诺的财务风险
3.4.1 价值评估风险
3.4.2 支付和融资风险
3.4.3 财务整合风险
3.5 本章小结
第四章 帝王洁具并购欧神诺财务风险的案例分析
4.1 帝王洁具并购欧神诺的动机
4.1.1 深化中高端建材板块业务布局
4.1.2 丰富上市公司盈利增长点
4.1.3 发挥协同效应增加企业价值
4.2 价值评估风险
4.2.1 收益法评估
4.2.2 资产基础法评估
4.2.3 对欧神诺估值的不确定性分析
4.3 支付和融资风险
4.3.1 自有资金流动性风险分析
4.3.2 帝王洁具并购融资风险
4.3.3 实控人股权质押间接引发财务风险
4.4 财务整合风险
4.4.1 财务整合风险的产生
4.4.2 财务整合风险的表现
4.4.3 财务整合风险的防控
4.5 本章小结
第五章 帝王洁具并购欧神诺财务风险管理的案例启示
5.1 对上市公司的启示
5.1.1 合理选择支付方式降低控制权转移风险
5.1.2 优化融资结构控制融资成本和融资风险
5.1.3 防范控股股东股权质押引起财务风险
5.2 对中小股东和投资者的启示
5.2.1 优化股权结构建立健全股权制约机制
5.2.2 加强投资风险管理和防范
5.3 对监管者的启示
5.3.1 完善上市公司信息披露制度
5.3.2 增强第三方审计监管效力
5.3.3 警惕融资杠杆引发系统性风险
5.4 本章小结
结论
参考文献
附录1
附录2
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
本文编号：3734080
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