动力煤期货最优套保比率研究与应用——基于风险价值的GARCH模型

发布时间：2017-10-03 20:26

  本文关键词：动力煤期货最优套保比率研究与应用——基于风险价值的GARCH模型

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【摘要】：在产能严重过剩背景下,煤企及其上下游企业出现了严重亏损。在煤价大幅波动过程中,这些企业需要有效利用期货市场开展套期保值。本文基于Va R利用GARCH模型估计了动力煤的最优套保比率,该方法与思路既满足了套期保值者的避险需求,又兼顾了套保者的风险承受能力与投机需求。通过案例分析,证明基于Va R的GARCH模型估计的最优套保比率具有一定的有效性与灵活性。该方法与思路为我国煤企及中下游企业、期货公司制定套期保值策略提供了一定的参考与借鉴。
【作者单位】： 山西大学商务学院;郑州商品交易所;
【关键词】： VaR GARCH模型 动力煤期货 套期保值比率
【基金】：郑州商品交易所期货及衍生品研究所博士后基金资助课题《产能过剩背景下煤企对期货市场的利用研究》阶段性成果
【分类号】：F224;F426.21;F724.5
【正文快照】： 随着经济增速放缓,我国煤炭行业出现了严重的产能过剩。在煤价一路下滑、企业出现严重亏损时,煤炭行业需要整合与兼并重组,各煤企在市场倒逼机制下主动减产减量,而目前更需要抓住期货市场这根“救命稻草”,应对煤价下跌,促进企业的稳定运营。煤企利用期货市场的最主要途径是进

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本文编号：966523