人工智能对企业价值影响的研究——来自中国智能制造试点示范项目公告的证据

发布时间：2021-10-05 13:47

　　本文使用事件研究法,以2015-2017年中国智能制造试点示范项目的所属上市公司为样本,进行事件公告产生的累计超额收益率及其影响因素的实证研究,以此论证人工智能对于企业价值的影响。实证发现入选公告会为企业带来超额收益,且呈逐年上升的趋势。同时,市场对于大规模企业进行智能制造的反应好于小规模企业,对于非国有企业进行智能制造的反应好于国有企业,对高监管企业的反应好于低监管的企业,对最低工资水平低的企业的反应好于最低工资水平高的企业。研究表明中国企业进行智能制造能够提高企业的超额收益,即人工智能技术可以提升企业价值。 

【文章来源】：投资研究. 2019,38(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：24 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述、研究事件与研究假设
    (一)文献综述
        1. 人工智能正向促进企业价值
        2. 人工智能负向抑制企业价值
        3. 人工智能与企业价值关系不明确
    (二)事件背景
    (三)研究假设
三、样本、数据及实证方法
    (一)样本选择
        1. 公司板块分类统计：
        2. 公司性质分类统计：
        3. 公司行业分类统计：
    (二)数据来源
    (三)研究方法：事件研究法
        1. 确定事件公告的时间节点
        2. 确定事件的窗口期和估计期
        3. 计算累计超额收益率
        4. 分析累计超额收益的影响因素
    (四)被解释变量：累计超额收益率(CAR)
        1. 变量
        2. 需要计算的基本指标
    (五)解释变量
        1. 公司规模及财务指标
        2. 公司性质
        3. 劳动力
        4. 樊纲指数
    (六)回归模型
四、实证检验结果
    (一)累计超额收益率基本结果
        1. 计算方法
        2. 结果
    (二)累计超额收益率的影响因素
        1. 年份分组分析——2015-2017分年样本CAR影响因素分析
        2. 公司性质
        3. 分析师关注度
        4. 最低工资水平
    (三)稳健性检验
        1. 更换窗口期
        2. 更换CAR计算方法
        3. 检验累计超额收益与企业真实绩效的关系
五、延伸性分析
六、结论、政策意义及未来展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]证券分析师跟踪与企业劳动投资效率的改善[J]. 陈婧,方军雄,秦璇.  投资研究. 2018(12)
[2]重大资产重组公告、个体投资者股票买卖操作方向与累计超额收益[J]. 王菲菲,谢海芳,刘文君,丁倩.  投资研究. 2018(06)
[3]人工智能上市公司无形资产发展现状、问题及对策——基于无形资产指数评价的研究[J]. 苑泽明,张美琪.  商业会计. 2018(01)
[4]经济发展中的技术创新、技术溢出与行业收入差距演变——对U型假说的理论解释与实证检验[J]. 周云波,田柳,陈岑.  管理世界. 2017(11)
[5]行业R&D投入与产出绩效的非线性关系研究——基于创新产业分类的视角[J]. 李冬琴,廖中举,程华.  工业技术经济. 2013(10)
[6]财税政策激励、高新技术产业发展与产业结构调整[J]. 张同斌,高铁梅.  经济研究. 2012(05)
[7]国企和谐民营化的归因模型:基于南钢股份和通钢股份的案例分析[J]. 王世权.  南开管理评论. 2011(02)
[8]企业研发投入与实际绩效:破题A股上市公司[J]. 解维敏,唐清泉.  改革. 2011(03)
[9]强调“奉献”的企业为何不能如愿以偿?——基于国企组织与员工交换关系的思考[J]. 黄桂.  管理世界. 2010(11)
[10]我国资本市场对SRI反应的实证研究[J]. 乔海曙,龙靓.  金融研究. 2010(07)

博士论文
[1]基于抑价和溢价的中国IPO首日超额收益研究[D]. 汪宜霞.华中科技大学 2005



本文编号：3419866