个性化金融投资模型的研究与实现

发布时间：2020-08-13 20:15

【摘要】：随着市场经济的发展,人们对于投资理财的重视程度日益增长,而随着信息技术的发展,在投资活动的分析和决策过程中使用计算机模型进行辅助的可行性与需求也日益上升。近年来在国外市场兴起的智能投顾是一项自动化投资顾问技术,它利用计算机高效的数据采集与分析能力,以及研究人员在相关领域取得的研究成果,能够进行用户风险容忍度的定量评估,并通过模型运算得出相应风险水平的投资建议,实现了个性化的金融投资。智能投顾在国内的发展起步较晚,相关产品还不够成熟,是一个值得进行深入研究的领域。本文对国外市场较为成熟的一些智能投顾产品进行了调研,然后研究了相关理论与方法,利用国内市场的基金交易数据进行实验,构建了一个智能投顾的原型系统,其中投资产品的买入卖出功能为模拟操作,但完成了除此以外的其他基本功能,如交易数据采集、用户管理、投资组合推荐等。在最后的验证过程中,原型系统表现出了良好的效果。本文首先对用户风险容忍度的定量评估方案、现代资产组合理论、投资组合模型以及投资组合买入后的监测与再平衡策略进行了调查和研究。然后基于研究结果,通过需求分析、概要设计、详细设计与实现等阶段的工作,构建了一个B/S架构的智能投顾的原型系统,其功能模块包括交易数据采集模块、用户管理模块、投资组合推荐模块以及监测与再平衡模块。随后的章节中,给出了测试阶段的工作中使用的测试用例,以及验证实验的实验条件,根据实验结果对智能投顾的效果进行了分析。最后,对课题工作进行了总结,指出了存在的不足,提出了进一步研究的方向。
【学位授予单位】：北京邮电大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：TP311.52
【图文】：

投资组合,收益率,方差,来源

对于选定的；Ｖ只投资产品，从中任意选择若干只，并任意规定各产品所占金逡逑额的比例而组成的投资组合，均能够通过式（３－６）和式（３－７）计算得到其收益率的均逡逑值和方差。如图３－１所示，以投资组合的收益率方差为横轴，收益率期望为纵轴，逡逑所有可能的投资组合均能够表示为在方差－均值（用于描述风险－收益）坐标系中逡逑的一个坐标点，且分布在一个伞形区域内。一系列投资组合对应的坐标点构成了逡逑伞形区域的上边沿，称为有效边界，从图３－１中可以看出，有效边界上的投资组逡逑合在期望收益取固定值时风险最小，在风险取固定值时期望收益最大。逡逑收逦＊逡逑益逦？逦春逡逑均逦＾＾？邋？？逦？逦？逡逑戈？？逦？邋？逡逑Ｉ逦Ｉ逦■逦：逦ｉ逦ｊ逡逑~|率方差逡逑图３－１投资组合在收益率的方差－均值坐标系下分布的伞形区域逡逑（来源＇：ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｉｎｖｅｓｔｏｐｅｄｉａ．ｅｏｍ／ｔｅｒｍｓ／ｅ／ｅｆｆｉｃｉｅｎｔｆｒｏｎｔｉｅｒ．ａｓｐ）逡逑１３逡逑

方差,均值,收益率,纵轴

咬益率方差逡逑图３－２均值－方差模型的实验结果逡逑使用均值－方差模型得到的结果如图３－２所示，为了使收益和风险以同一尺逡逑度衡量，之后的图像横轴表示收益率标准差，纵轴依然表示收益率期望。图３－２逡逑中展示的结果是对风险厌恶系数Ａ取0到１，以0．0１为增幅解得的１0１个投资组逡逑合拟合出的有效边界，根据式（３－１２）可以看出，随着图中横／纵轴取值由大到小对逡逑应的；Ｉ值依次为0．00，邋０．０１，，邋１．００，即小的风险厌恶系数对应着高风险高收益的逡逑投资组合。从图中可以看出，当；Ｉ取值接近１时，同样的变化幅度会导致求得的逡逑投资组合的风险和收益出现很大的变化。逡逑均值－方差模型首次把数学方法应用到投资组合配置的问题上来，具有开创逡逑性的意义，但是此模型也存在着一些缺陷。后来的众多研宄都是基于均值－方差逡逑模型进行调整或扩展

来源,优化算法,遗传算法,实验结果

逦ｎ逡逑＾逦［ｇ＿Ｕ逡逑图３－４邋ＨＮＮ的结构逡逑（来源：ｈｔｔｐ：／／ｂｌｏｇ．ｃｓｄｎ．ｎｅｔ／ｏｍｅｎｇｌｉｓｈｕｉｘｉａｎｇｌ２３４／ａｒｔｉｃｌｅ／ｄｅｔａｉｌｓ／４９５３１９３７）逡逑１８逡逑

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