基于实物期权的供水工程PPP项目需求风险分担机制研究
发布时间：2020-12-04 02:33
水是生命之源,城市供水工程关乎民生民息。近年来,国家组织建设南水北调大型调水工程,解决了水资源的时空调配,缓解了沿线多个城市需水要求。但是由于供水工程建设成本巨大,政府引入社会资本,签订特许协议,由政府部门和私人部门共同组建项目公司,在缓解财政压力的同时,发挥私人部门在资金实力、技术革新、服务质量、运营管理等方面的优势。供水工程PPP项目具有投资巨大、建设周期长、涉及面广、情况复杂、不确定因素多等特征,在整个项目周期实现风险共担、收益共享是项目成败的关键。在实践中,为了吸引社会资本,城市供水工程PPP项目往往设置单边供水量保证,在需求量不足的情况下政府给予项目补贴,而忽略了随着项目的持续,社会和经济发展使需水量不断增加,应将项目获得超额利润的情况作为另一种需求风险发生的状况,通过利润分享的方式进行分担。本文提出通过设置合理的供水量上下限,来决定政府补贴和政府利润分享的节点,来达到风险共担的目的,即供水量双边保证机制。供水量具有明显的不确定性,故城市供水工程PPP项目的收益具有实物期权的特征。利用实物期权的思想,把与项目收益有关的政府补贴和收益分享看做是看跌期权和看涨期权的组合,基于改进...
【文章来源】：华北水利水电大学河南省
【文章页数】：66 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
PPP项目操作程序Fig2-1TheoperationprocedureofPPPprojectsPPP模式相对于一般建设模式，表现出了很大的优势：1.PPP是一种长期合作关系
3 基于实物期权的城市供水工程 PPP 项目需求风险分担研究来决定。项目的初始需水量为 Q0，Q0是随机波动的，具有明显的季节特来该城市发展前景明朗、人口增加、城市化程度较高时，用水需水较大，预期能获得较高收益时，则投资者执行该期权，投资建设该项目；否则将适的时机再投资建设，但等待不是无限期的，在建设完成通水试验之前，迟投资的时间不能超过三年。假设投资者预测三年后的初始需水量 Q0可能上升也可能下降，在风条件下，需水量一年后上升 u 倍的概率为 p，下降 d 倍的概率为 1-p。则资一年后，项目的初始需水量有 uQ0、dQ0两种可能，概率分别为 p、1-投资两年后，项目的初始需水量有 u2Q0、udQ0、d2Q0三种可能，概率分p(1-p)、(1-p)2；延迟投资三年，项目的初始需水量有 u3Q0、u2dQ0、ud2Q四种可能，概率分别为 p3、p2(1-p)、p(1-p)2、(1-p)3。
华北水利水电大学硕士学位论文根据公式（3.2），可用 0 1 0 0 1 1 lni i dq l q q dt 5）来动态模拟某城区每天供水量，进而得到年总供水量 q价 p 可以表示为不同用途供水的价格的加权平均值，用公1ni iip w p n 表示价格不同的供水种类数，wi表示第 i 种供水量所占总第 i 种供水的价格。根据查阅资料计算得 p0=6.54，假设供的通货膨胀率增长，01.03ttp p。水量上下限取值q =1.5 亿 m3/年， q =2 亿 m3/年，取转以计算出 GRt和 RRt。根据实际调查取 =1.25，h=2.7 亿努力水平时的成本）。运营成本系数 c=0.04，并以每年 2%的
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于风险偏好的PPP项目风险分担博弈模型[J]. 王颖林,刘继才,赖芨宇. 建筑经济. 2013(12)
[2]基于公私博弈的PPP项目政府补偿机制研究[J]. 吴孝灵,周晶,彭以忱,段庆康. 中国管理科学. 2013(S1)
[3]参与方地位非对称条件下PPP项目风险分配的博弈模型[J]. 李林,刘志华,章昆昌. 系统工程理论与实践. 2013(08)
[4]公路基础设施PPP项目交通量风险分担策略研究[J]. 郭健. 管理评论. 2013(07)
[5]延迟期权在大型基建项目风险决策中的应用[J]. 唐丝丝,刘继才. 世界科技研究与发展. 2010 (03)
[6]可转换债券二叉树定价实例:民生转债[J]. 冯玥. 财经界(学术版). 2009(11)
[7]私营资本参与基础设施PPP项目的政府激励措施[J]. 柯永建,王守清,陈炳泉. 清华大学学报(自然科学版). 2009(09)
[8]基于服务质量和成本的公共项目定价机制与效率分析[J]. 何寿奎,傅鸿源. 系统工程理论与实践. 2009(09)
[9]PPP背景下控制权配置及其对合作效率影响的模型研究[J]. 张喆,贾明,万迪昉. 管理工程学报. 2009(03)
[10]基于案例的中国PPP项目的主要风险因素分析[J]. 亓霞,柯永建,王守清. 中国软科学. 2009(05)
博士论文
[1]PPP项目需求量下降情形下政府事后补偿机制研究[D]. 高颖.天津大学 2014
硕士论文
[1]PPP项目风险因素分析与分担决策[D]. 许强.南京大学 2013
[2]高速公路PPP项目风险分担及收益分配研究[D]. 郭艳.长安大学 2013
[3]我国PPP项目关键风险的实物期权分析[D]. 唐丝丝.西南交通大学 2011
[4]PPP项目建设风险与收益分配的研究[D]. 喻雯雯.西南交通大学 2011
[5]基于实物期权方法的R&D项目投资决策研究[D]. 刘璐.东北财经大学 2005
[6]实物期权在投资决策中的应用[D]. 曾颖.武汉大学 2004
本文编号：2896880
【文章来源】：华北水利水电大学河南省
【文章页数】：66 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
PPP项目操作程序Fig2-1TheoperationprocedureofPPPprojectsPPP模式相对于一般建设模式，表现出了很大的优势：1.PPP是一种长期合作关系
3 基于实物期权的城市供水工程 PPP 项目需求风险分担研究来决定。项目的初始需水量为 Q0，Q0是随机波动的，具有明显的季节特来该城市发展前景明朗、人口增加、城市化程度较高时，用水需水较大，预期能获得较高收益时，则投资者执行该期权，投资建设该项目；否则将适的时机再投资建设，但等待不是无限期的，在建设完成通水试验之前，迟投资的时间不能超过三年。假设投资者预测三年后的初始需水量 Q0可能上升也可能下降，在风条件下，需水量一年后上升 u 倍的概率为 p，下降 d 倍的概率为 1-p。则资一年后，项目的初始需水量有 uQ0、dQ0两种可能，概率分别为 p、1-投资两年后，项目的初始需水量有 u2Q0、udQ0、d2Q0三种可能，概率分p(1-p)、(1-p)2；延迟投资三年，项目的初始需水量有 u3Q0、u2dQ0、ud2Q四种可能，概率分别为 p3、p2(1-p)、p(1-p)2、(1-p)3。
华北水利水电大学硕士学位论文根据公式（3.2），可用 0 1 0 0 1 1 lni i dq l q q dt 5）来动态模拟某城区每天供水量，进而得到年总供水量 q价 p 可以表示为不同用途供水的价格的加权平均值，用公1ni iip w p n 表示价格不同的供水种类数，wi表示第 i 种供水量所占总第 i 种供水的价格。根据查阅资料计算得 p0=6.54，假设供的通货膨胀率增长，01.03ttp p。水量上下限取值q =1.5 亿 m3/年， q =2 亿 m3/年，取转以计算出 GRt和 RRt。根据实际调查取 =1.25，h=2.7 亿努力水平时的成本）。运营成本系数 c=0.04，并以每年 2%的
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于风险偏好的PPP项目风险分担博弈模型[J]. 王颖林,刘继才,赖芨宇. 建筑经济. 2013(12)
[2]基于公私博弈的PPP项目政府补偿机制研究[J]. 吴孝灵,周晶,彭以忱,段庆康. 中国管理科学. 2013(S1)
[3]参与方地位非对称条件下PPP项目风险分配的博弈模型[J]. 李林,刘志华,章昆昌. 系统工程理论与实践. 2013(08)
[4]公路基础设施PPP项目交通量风险分担策略研究[J]. 郭健. 管理评论. 2013(07)
[5]延迟期权在大型基建项目风险决策中的应用[J]. 唐丝丝,刘继才. 世界科技研究与发展. 2010 (03)
[6]可转换债券二叉树定价实例:民生转债[J]. 冯玥. 财经界(学术版). 2009(11)
[7]私营资本参与基础设施PPP项目的政府激励措施[J]. 柯永建,王守清,陈炳泉. 清华大学学报(自然科学版). 2009(09)
[8]基于服务质量和成本的公共项目定价机制与效率分析[J]. 何寿奎,傅鸿源. 系统工程理论与实践. 2009(09)
[9]PPP背景下控制权配置及其对合作效率影响的模型研究[J]. 张喆,贾明,万迪昉. 管理工程学报. 2009(03)
[10]基于案例的中国PPP项目的主要风险因素分析[J]. 亓霞,柯永建,王守清. 中国软科学. 2009(05)
博士论文
[1]PPP项目需求量下降情形下政府事后补偿机制研究[D]. 高颖.天津大学 2014
硕士论文
[1]PPP项目风险因素分析与分担决策[D]. 许强.南京大学 2013
[2]高速公路PPP项目风险分担及收益分配研究[D]. 郭艳.长安大学 2013
[3]我国PPP项目关键风险的实物期权分析[D]. 唐丝丝.西南交通大学 2011
[4]PPP项目建设风险与收益分配的研究[D]. 喻雯雯.西南交通大学 2011
[5]基于实物期权方法的R&D项目投资决策研究[D]. 刘璐.东北财经大学 2005
[6]实物期权在投资决策中的应用[D]. 曾颖.武汉大学 2004
本文编号：2896880
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