《案例》：中国石油—实物期权定价与混合所有制改革研究

发布时间：2017-05-24 01:04

  本文关键词：《案例》：中国石油—实物期权定价与混合所有制改革研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：油气资源犹如血脉贯穿我国国民经济的始终。油气资源生产的高投资、高技术难度、高风险等行业属性,致使成本与价值不匹配,形成固然存在的垄断特殊性。国务院转发的指导文件中指出推进国有企业深化混合所有制改革,增强市场主体活动,并附有改革指导意见。市场定价是产权调整的产物,国有企业股份减持如何计量,民进国退国有资产如何定价,学术界并未达成共识,还没形成有效的定价机制。合理的资产定价方式制约着我国混合所有制改革,这是市场经济条件下亟需解决的问题之一。本文首先以国有企业混合所有制改革和油气改革为背景,从中国石油混合所有制改革现状着手,引出石油勘探开采资质牌照的重要性。对于民营企业石油生产商来说,获得石油勘探开采资质牌照的战略投资机会价值,它将使石油勘探开采资质牌照持有者容易进入石油勘探开采上游领域甚至中下游领域。石油勘探开采资质牌照是一种实物期权。本文运用布莱克(Black)-舒尔斯(Scholes)期权定价模型研究石油勘探开采资质实物期权对中国石油和中国石化的价值,将实物期权与净现值法相结合,穿插运用比较分析法和统计分析等方面得出合理的定价后,并结合中国石油的实际提出一套优化设计方案,采取混合所有制改革的方式引入民营资本,盘活石油企业现有资源,解决石油资源产业市场集中度高的问题和石油定价机制的问题,使得中国石油企业的PPP模式变成可能。
【关键词】：期权 实物期权 石油勘探开采资质牌照 混合所有制改革 石油企业
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.22
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第一部分 案例正文8-19
• 引子8
• 案例背景8-12
• 案例描述12-19
• 第二部分 案例分析19-49
• 1 绪论19-22
• 1.1 选题背景和意义19-20
• 1.2 研究内容与方法20
• 1.3 论文结构与创新20-22
• 2 理论依据及文献综述22-30
• 2.1 期权理论与实物期权22-24
• 2.2 B-S模型与实物期权的对应关系及条件24-25
• 2.3 实物期权文献简述25-30
• 3 石油勘探开采资质项目的定价分析30-41
• 3.1 石油勘探开采资质牌照的定价分析30-36
• 3.2 石油勘探开采资质项目预测与定价分析36-40
• 3.3 石油勘探开采资质牌照期权分析和结论40-41
• 4 石油企业混合所有制改革问题优化设计41-49
• 4.1 决策分析石油勘探开采资质牌照的获取41-42
• 4.2 破除民营资本进入石油勘探开采行业壁垒42-46
• 4.3 完善我国石油市场定价机制推进市场化进程46-49
• 结论49-50
• 附录50-51
• 注释51-52
• 参考文献52-55
• 致谢55

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本文编号：389471