A公司高送转股利政策的动因研究

发布时间：2025-02-06 12:18

　　近些年随着经济不断的快速增长,资本市场也随着不断上升的融资投资需求而成长起来。但是由于我国资本市场起步相对较晚,同国外成熟的资本市场相比,在一些操作上还存在着不规范、不合理的地方。作为企业内部最重要的财务决策之一,同时也是关乎外界投资者核心利益的企业政策,股利分配政策一直都是业界和学界讨论的焦点。在和成熟的资本市场上企业的通行操作比较后笔者发现,成熟资本市场上一般采用现金股利作为主要发放方式,政策一般较稳定;而在我国则有许多企业采用送转股作为主要股利分配政策,且政策波动较大。本文选取A公司的高送转股利政策作为分析案例,因为这一案例包含了目前国内资本市场上很多企业的一些典型做法。首先本文采用文献研究法,在研究国内外文献资料的基础上总结目前学界对于高送转的定义以及相关的观点。接着在第二章对文章中涉及到的概念和理论进行梳理。在第三章中首先介绍A公司的公司背景,对A公司的主营业务和历年股利政策做简要的介绍,并列举其中存在的一些问题。在第四章中就案例进行分析,首先从财务分析的角度分析其进行高送转的可行性,接着对A公司实施高送转股利政策的动因进行分析,并采用事件研究的方法分析市场对于高送转股利政策的...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3-1收入来源百分比示意图

本文的案例研究公司A公司是一家以高新技术为主要业务支撑的电子化工材料公司。公司的主要业务方向为光刻胶电子化学品的研发、生产和销售以及相关贸易业务。公司的主要收入来源是电子化学品的销售,另外还有小部分收入来源于提供电子化学品的加工服务、技术咨询服务以及非电子化学品贸易。通过下面堆积....

图3-2营业收入及利润概览

与同行业相比,A公司的销售净利率十分突出,但是在净资产收益率上却略低于行业平均水平,说明A公司在生产销售中可能存在制造业通病,即期间费用过大,影响了净资产收益率的表现,也从一个侧面表现出了公司内控的紧密程度不高。从图3-2中可以发现,A公司在的净利润一直以来都比较稳定。与此同时,....

图3-3现金流概览

从图3-2中可以发现,A公司在的净利润一直以来都比较稳定。与此同时,虽然营业总收入有大幅增长,净利润并未有同比例的上涨,说明在营业收入上涨的同时营业成本上涨的比例远远超营业收入,公司对于营业成本的管控能力较弱。净利润的情况说明A公司目前经营成果较为稳定,派发现金股利可能为更适合公....

图4-1 A公司研发支出示意图

传统化工行业对于环境的污染严重。在生产过程中所产生的废渣、废水、废气等会造成严重的环境污染。政府近些年来对于环境污染的管控力度越来越强,以约束生产活动对环境污染造成的破坏。A公司的子公司在2017年被停业整顿,其后A公司对公司的环保方向的研发支出进行大额投入,远超过化工行业平均水....

本文编号：4030416